Назовите основные методы идентификации рисков
Идентификация рисков определяет, какие риски способны повлиять на проект, и документирует характеристики этих рисков. Идентификация рисков не будет эффективной, если она не будет проводиться регулярно на протяжении реализации проекта.
Идентификация рисков должна привлекать как можно больше участников: менеджеров проекта, заказчиков, пользователей, независимых специалистов.
Идентификация рисков - итерационный процесс. Вначале идентификация рисков может быть выполнена частью менеджеров проекта или группой аналитиков рисков. Далее идентификацией может заниматься основная группа менеджеров проекта. Для формирования объективной оценки в завершающей стадии процесса могут участвовать независимые специалисты. Возможное реагирование может быть определено в течение процесса идентификации рисков.
Назовите основные методы оценки рисков
Оценка уровня риска является одним из важнейших этапов риск - менеджмента, так как для управления риском его необходимо прежде всего проанализировать и оценить. В экономической литературе существует множество определения этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.
Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:
- - бухгалтерская отчетность предприятия.
- - организационная структура и штатное расписание предприятия.
- - карты технологических потоков (технико-производственные риски);
- - договоры и контракты (деловые и юридические риски);
- - себестоимость производства продукции.
- - финансово-производственные планы предприятия.
Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный.
Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:
- - определение потенциальных зон риска;
- - выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;
- - прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.
Основная цель данного этапа оценки -- выявить основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.
Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.
На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.
Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.
Статистические методы .
Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д. Достоинствами статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics».
Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощенную статистическую оценку вероятности исполнения какого - либо решения путем расчета доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.
Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым. Деревья решений обычно используются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t = n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий. Имитационное моделирование является одним из мощнейших методов анализа экономической системы; в общем случае под ним понимается процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира. Имитационное моделирование используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов, например, с экономическими системами, неразумно, требует значительных затрат и/или не осуществимо на практике. Кроме того, часто практически невыполним или требует значительных затрат сбор необходимой информации для принятия решений, в подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента (т.е. генерированными компьютером).
Технология «Risk Metrics» разработана компанией «J.P. Morgan» для оценки риска рынка ценных бумаг. Методика подразумевает определение степени влияния риска на событие через вычисление «меры риска», то есть максимально возможного потенциального изменения цены портфеля, состоящего из различного набора финансовых инструментов, с заданной вероятностью и за заданный промежуток времени.
Аналитические методы.
Позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов, как анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев.
Анализ чувствительности сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Другими словами, этот метод позволяет получить ответы на вопросы вида: что будет с результирующей величиной, если изменится значение некоторой исходной величины?
Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска является наиболее простым и вследствие этого наиболее применяемым на практике. Основная его идея заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой. Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск.
С помощью метода достоверных эквивалентов осуществляется корректировка ожидаемых значений потока платежей путем введения специальных понижающих коэффициентов (а) с целью приведения ожидаемых поступлений к величинам платежей, получение которых практически не вызывает сомнений и значения которых могут быть достоверно определены.
Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. С помощью этого метода можно получить достаточно наглядную картину для различных вариантов событий. Он представляет собой развитие методики анализа чувствительности, так как включает одновременное изменение нескольких факторов.
Метод экспертных оценок. Представляет собой комплекс логических и математико - статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса. Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется и используется для достижения поставленной цели. Основным ограничением в его использовании является сложность в подборе необходимой группы экспертов.
Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким - либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.
К числу наиболее часто встречающихся методов разрешения рисков можно отнести следующие: 1) отказ от риска; 2) снижение частоты ущерба или предотвращения убытка; 3) снижение размера убытков; 4) разделение риска; Похожая статья: Основы анализа и управления предпринимательскими рисками 5) аутсорсинг риска; 6) принятие риска. 7) удержание риска; 8) передача риска . Рассмотрим их более подробно. Метод избегания или отказа от рискаявляется наиболее простым и радикальным направлением в системе риск-менеджмента. Он подразумевает под собой уклонение от рискового мероприятия. Для инвестора применение данного метода может означать отказ от прибыли. Метод удержания риска -- оставление риска за инвестором, то есть он несет ответственность. При данном методе, инвестор может быть вполне уверен в том, что при вкладе венчурного капитала, он может покрыть его возможную потерю за счет собственных средств. Метод передачи риска подразумевает то, что ответственность инвестора за риск перекладывается на кого-то другого (страховую компанию и т. п.) Наиболее распространенными приемами снижения степени риска являются: Похожая статья: Современные методы управления финансовыми рисками 1) диверсификация; 2) приобретение дополнительной информации, позволяющей сделать более точный прогноз на будущее и, как следствие, снизить риск; 3) лимитирование; 4) самострахование; 5) страхование; 6) использование услуг охранной фирмы . Диверсификация -- это определенный маркетинговый ход предприятия, позволяющий извлечь максимальную прибыль или снизить финансовые риски, предотвратить банкротство. Она представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, связанными между собой, с целью уменьшения степени риска и потерь доходов. Лимитирование -- это процесс, предусматривающий установление лимита, то есть предельной суммы расхода, продажи, кредита. Лимитирование является одним из важнейших приемом снижения степени риска и применяется предприятиями при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала. Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым экономя на затратах капитала по страхованию. Выделяют основные форма самострахования: Похожая статья: Методы управления рисками инновационного проекта 1) обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет соответствующей «премии за риск». Оно заключается в требовании от контрагентов дополнительного дохода по рисковым операциям сверх этого уровня, которые могут обеспечить безрисковые операции; 2) обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет системы штрафных санкций. Оно предусматривает расчет и включение в условия контрактов необходимых уровней штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения контрагентами своих обязательств. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества. Страхование используется тогда, когда инвестор отказывается от части дохода, с целью избегания риска. Он готов заплатить за снижение степени риска до минимума. Развитие науки управления рисками в значительной степени рассматривается с позиции рисков финансовых институтов в условиях относительно стабильной экономической конъюнктуры. Необходимость рассмотрения рисков производственных предприятий в нестабильных политических, экономических и социальных условиях требует корректировки существующих принципов управления рисками и дополнительного обоснования эффективности используемых методов анализа рисков . Одной из основных причин неэффективного управления рисками является отсутствие ясных и четких методологических основ этого процесса. Анализ приводимых в литературе принципов управления рисками показывает их разрозненность, а отдельным попыткам их систематизации присуще множество спорных моментов. Тем не менее, анализ исследований в области методологии управления рисками позволяет сформировать систему принципов управления рисками: - решение, связанное с риском, должно быть экономически грамотным и не должно оказывать негативного воздействия на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия; - управление рисками должно осуществляться в рамках корпоративной стратегии организации; - при управлении рисками принимаемые решения должны базироваться на необходимом объеме достоверной информации; - при управлении рисками принимаемые решения должны учитывать объективные характеристики среды, в которой предприятие осуществляет свою деятельность; - управление рисками должно носить системный характер; - управление рисками должно предполагать текущий анализ эффективности принятых решений и оперативную корректуру набора используемых принципов и методов управления рисками . Сущность каждого этапа управления рисками предполагает применение различных методов. Весь процесс управления рисками можно отобразить следующим образом: 1) Этап постановки целей управления рисками характеризуется использованием методов анализа и прогнозирования экономической конъюнктуры, выявления возможностей и потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития. 2) Этап анализа риска. На данном этапе используются методы качественного и количественного анализа: методы сбора имеющейся и новой информации, моделирования деятельности предприятия, статистические и вероятностные методы и т. п. 3) На третьем этапе производится сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежание риска, снижение риска, принятие риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам, которое завершается выработкой решения о выборе их оптимального набора. 4) На завершающем этапе управления рисками выбранных методов воздействия на риск. Результатом данного этапа должно стать новое знание о риске, позволяющее, при необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском. Можно с уверенностью говорить, что на каждом этапе используются свои методы управления риском. Результаты каждого этапа становятся исходными данными для последующих этапов, образуя систему принятия решений с обратной связью. Такая система обеспечивает максимально эффективное достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами цели управления рисками. В современной экономике система управления предприятием должна включать в себя механизм управления рисками. Первым этапом формирования механизма управления риском на предприятии является создание службы риск-менеджмента. На сегодняшнем этапе развития российской экономики целью этой службы является минимизация потерь посредством мониторинга деятельности предприятия, анализа всего комплекса РОФ, выработки рекомендаций по снижению рисков и контроля за их выполнением. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности. При разработке программы мероприятий по управлению рисками специалистам службы риск-менеджмента следует ориентироваться на максимальную унификацию формируемых оценок уровня риска, что выражается в формировании универсальных параметров, характеризующих объем возможного ущерба. В качестве таких параметров наиболее целесообразно использовать воздействия рисков на финансовые потоки и финансовое состояние предприятия.
Завершающим этапом разработки программы является формирование комплекса мероприятий по снижению рисков, с указанием планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. Программа обязательно должна быть утверждена руководством предприятия и учтена при финансово-производственном планировании. Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о том, что механизм управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования должен иметь четкую иерархическую структуру с необходимостью ее корректировки по итогам реализации программы мероприятий по снижению рисков и с учетом изменяющихся факторов воздействия.
Левченко Василий Николаевич
аспирант факультета экономики и финансов Югорского государственного университета
Теория и практика общественного развития , №7 за 2012 год
Введение
Управление рисками в первую очередь подразумевает их идентификацию, анализ и прогноз вероятности их наступления. В данной статье предложен алгоритм проведения анализа рисков, рассмотрены основные, составляющие этапы анализа, их очередность. В заключительной части статьи уделено внимание важному и последнему этапу риск-анализа? проверке и контролю его результатов.
Злободневность проблемы страхования рисков обуславливает появление различных научных трудов, исследований, освещающих данную тему, предлагающих новые идеи в сфере страхования рисков. Большинство подобных публикаций принадлежат зарубежным авторам. В российской сфере страхования существует ряд нерешенных проблем. Привычно многие из них связаны с несовершенством законодательства в секторе страхования, в том числе и в отношении страхования экологических рисков. Изучение и управление такими рисками приобретает все большую актуальность в связи с ростом числа предприятий природопользования в нашей стране, развитием энергетического сектора экономики, инновационного развития предприятий топливно-энергетического, добывающего комплекса. Такие риски отличаются особой непредсказуемостью и плохой прогнозируемостью вероятности их наступления, что требует более тщательного их анализа и четкой методологии их исследования, являющегося первостепенной задачей управления рисками.
Финансово-экономический кризис 2008 г. установил очередные задачи для специалистов в области риск-менеджмента в России и во всем мире. Возникла необходимость создания новых подходов и инструментов управления рисками.
Рассматриваемый в статье материал представляет собой попытку классифицировать, сгруппировать этапы риск-анализа на основе обобщения литературных данных по изучению данного вопроса и собственных идей. Дан обзор содержания каждого из этапов применительно к эколого-экономическим рискам.
Этапы риск-анализа
Риск-анализ – это деятельность в сфере науки и менеджмента, состоящая из нескольких этапов научных исследований, целью которых является определение точных, достоверных характеристик риска, их обоснованности. Риск-анализ также предполагает выработку эффективных мер по снижению выявленных рисков.
Величина среднего риска определяется базовой формулой (1), поэтому сущность всех ступеней анализа риска в различных сферах деятельности отличается несущественно .
где - вероятность получения ущерба размера в результате наступления неблагоприятного события i-го типа;
– вероятность наступления неблагоприятного события j-го типа;
– величина ущерба (обычно в стоимостном выражении, но в случае наступления экологического риска может быть выражена в натуральных показателях);
R
– количественная мера риска (выражается в тех же показателях, что и ущерб);
n
– число возможных вариантов ущерба при наступлении любого неблагоприятного события (включая и ущерб, равный нулю)
- вероятность выбора объектом ситуации с вероятностью наступления неблагоприятного события и законом распределения ущерба , зависящим от принятых защитных мер.
Весь процесс анализа рисков можно разделить на восемь этапов, которые в свою очередь подразделяются на два уровня. Первый уровень исследования включает в себя пять последовательных этапов и сводится к обобщенной оценке всех возможных вероятностей наступления неблагоприятных ситуации, то есть оценке рисков. Второй уровень состоит из этапов риск-анализа и предусматривает осуществление деятельности по управлению рисками, то есть весь комплекс мер по их предупреждению и сокращению.
Последовательность всех этапов анализа можно представить в виде следующей схемы (рис. 1).
Рис. 1 – Последовательность этапов анализа рисков
Представленный алгоритм выполнения анализа рисков универсален, но каждый из этапов имеет отличительные особенности в зависимости от сферы применения исследований.
Рассмотрим содержание всех этапов, характерное для сферы анализа эколого-экономическими рисками, в том числе на предприятиях природопользования.
1. Идентификация рисков
Этот этап риск-анализа заключается в формировании полного перечня неблагоприятных событий, которые влекут за собой негативные изменения окружающей среды, выказанные в ухудшении ее качества, прямо или опосредованно приносящие экономический ущерб объекту природопользования. В отношении эколого-экономических рисков характерными неблагоприятными событиями могут являться природные и техногенные катастрофы, стихийные бедствия. Поэтому необходимо не только выявить возможность наступления таких событий, но и определить, просчитать все возможные его последствия, способные принести реальный ущерб объекту страхования.
Для выполнения указанных задач на первом этапе риск-анализа необходимо использо-вать в комплексе как объективную, так и субъективную информацию.
2. Оценка вероятности наступления неблагоприятных событий
Суть второго этапа состоит в непосредственной оценке возможности наступления негативных событий, которые были внесены в перечень на первом этапе риск-анализа. Такая оценка производится в расчете на определенный период времени, то есть прогноз может быть краткосрочным и долгосрочным.
Выделяют три главных метода оценки вероятности наступления неблагоприятных событий. К ним относятся:
- статистический - основывается на анализе статистических данных по аналогичным событиям, произошедшим на подобных объектах, на данной территории;
- аналитический - основывается на исследовании причинно-следственных связей в территориально-производственной системе, позволяющей оценить вероятность наступления риска как сложного явления;
- экспертный - основывается на оценке вероятности наступления неблагоприятных событий посредством анализа результатов опросов экспертов.
Для наиболее качественной и точной оценки вероятности наступления неблагоприятных событий используют все методы одновременно, сверяя полученные данные каждого.
3. Определение структуры предполагаемого ущерба
При анализе эколого-экономических рисков следует учитывать, что выявленный возможный ущерб может стать не прямым последствием катастрофы или бедствия, а проявиться через негативное изменение окружающей среды. Исходя из этого, целесообразно определять структуру каждого вероятного ущерба. Обычно возможный ущерб рассматривается в натуральной и стоимостной форме.
4. Построение законов распределения ущербов
В связи с тем, что точно спрогнозировать развитие событий при наступлении катастрофы невозможно, оценить, какой будет ущерб однозначно нельзя. Поэтому на данном этапе происходит посторенние закона распределения ущерба на однотипных объектах для каждого вероятного неблагоприятного события. Существуют типовые законы распределения ущерба, использующиеся при анализе рисков.
5. Оценка величины риска
Цель данного этапа – формирование количественных показателей риска, на основе которых будут базироваться оставшиеся этапы, касающиеся управленческих решений. Именно на этом этапе рассчитывается средняя количественная мера риска по формуле, приводимой выше. На практике для дальнейшего осуществления необходимых защитных мероприятий за основу принимают не просто полученный при расчетах показатель размера ущерба, а максимально приемлемую величину ущерба и максимально допустимую вероятность его нанесения. На предприятиях природопользования такой подход вполне оправдан, так как прогнозы по ухудшению состояния окружающей среды и последующего возможного ущерба носят ориентировочный характер, и зачастую стоимость мер по снижению таких рисков выше предполагаемого вероятного ущерба.
6. Определение и оценка эффективности возможных методов снижения рисков
Этот этап заключается в установлении перечня возможных методов воздействия на риск. Такие методы разделяются на группы:
- методы, позволяющие избежать риска;
- методы, которые снижают вероятность возникновения неблагоприятного события;
- методы, уменьшающие возможный ущерб;
- методы, суть которых сводится к передаче риска другим объектам;
- методы, основанные на компенсации полученного либо нанесенного ущерба.
Передача риска осуществляется в виде страхования ущерба или ответственности. С 1 января 2012 г. в России вступил в силу Федеральный Закон № 225 от 27.07.2010 «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте», который направлен на решение множества проблем на предприятиях в сфере природопользования на фоне растущего числа катастроф.
7. Принятие решения об определении перечня действий по управлению рисками
Этот этап имеет большое значение во всем процессе управления рисками. Суть его сводится к определению и внедрению в программу управления оптимального набора методов воздействия на риски. Эти методы должны обеспечивать уменьшение совокупных издержек на фоне ухудшения состояния окружающей среды и получение максимальной выгоды при этом.
8. Контроль эффективности и результатов внедрения мер по снижению рисков
Последний этап риск-анализа осуществляется при проведении мониторинга состояния окружающей среды, экспертизы действующих опасных объектов, в том числе предприятий природопользования, также при экспертизе проектов строительства новых объектов, при лицензировании видов деятельности, при проверках, проводимых соответствующими инспекциями.
Мониторинг, как правило, состоит в периодическом наблюдении за состоянием окружающей среды, факторами и источниками воздействия на нее. На основе информации, полученной в итоге мониторинга, проводится оценка характеристик риска и источников его возникновения.
Экологическая экспертиза заключается в установлении соответствия деятельности объекта экологическим стандартам и нормативам, тем самым служит предупреждением возможных неблагоприятных воздействий на окружающую среду. Особую роль проведение экспертизы играет на этапе проектирования и создания объектов хозяйственной деятельности.
Подтверждением соответствия всем экологическим стандартам качества окружающей среды и нормативам безопасности для объектов, являющихся источниками экологического риска, служит экологический сертификат.
Заключение
С позиции сегодняшнего дня можно говорить о том, что Россия столкнулась с проблемой все возрастающего числа катастроф. Большинство объектов народного хозяйства было построено в советские годы и практические не обновлялось последние десятилетия, достигнув износа 80 % и более. Множество заброшенных объектов, бесхозных сооружений, многие еще действующие объекты не имеют должного обслуживания и находятся в откровенно аварийном состоянии. Все эти факторы привели к серьезному увеличению рисков, которые значительно выше, чем во всем мире.
На крупнейших объектах, государственных предприятиях следят за безопасностью и осуществляют деятельность по контролю вредного воздействия на окружающую среду, что не относится к более мелким, никем не контролируемым объектам.
Предприятия топливно-энергетического комплекса являются опасными объектами. Большие расстояния, обусловленные удаленностью сырьевой базы от потребителя, увеличивают риски, вероятность возникновения техногенных катастроф, аварий при транспортировке нефти и газа.
С вступлением в силу нового Федерального Закона «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте» тема анализа рисков приобрела еще большую актуальность. Предложенный алгоритм и последовательность этапов выполнения риск-анализа представляет собой унифицированный подход к осуществлению деятельности по правлению рисками.
Литература:
1. Тихомиров Н.П., Потравный И.М., Тихомирова Т.М. Методы анализа и управления эколого-экономическими риска-ми: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Н.П. Тихомирова. М., 2003.
Министерство образования и науки Российской Федерации
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ «НИНХ»
Институт
Кафедра
К ЗАЩИТЕ
Заведущий кафедрой
17.06.2015
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
По специальности высшего профессионального образования
Менеджмент в организации
Управление рисками
Испольнитель, _____________________ (А.А.Акулова)
Студентка гр. МОП1ЛИ (подпись, дата)
Научный руководитель _____________________
(подпись, дата)
Нормоконтроль пройден ______________________
(подпись, дата)
Новосибирск 2015
Сожержание
Введение
На сегодняшний день, риск является неотъемлемой характеристикой банковской деятельности. Он играет определяющую роль в формировании финансовых результатов деятельности банков, служит важной характеристикой качества активов и пассивов банков, и, таким образом, должен использоваться при сравнительном анализе их финансового состояния, положения на рынке банковских услуг.
Риски присутствуют везде и всегда, поэтому чем бы мы ни занимались, оценивать свои решения с точки зрения рисков важно и нужно в любом случае. Даже если речь идет о персональных делах и планах, риски взвешивать необходимо. Безусловно, в финансовой сфере риски выходят на первый план, потому что здесь циркулируют колоссальные объемы информации и принимается огромное количество решений. Одна из важнейших задач риск-менеджмента это разработка и внедрение в ежедневные процессы инструментов, помогающих принять решение, моделей оценки рисков. В основе таких моделей прежде всего лежит статистика. Поэтому Сбербанк абсолютный рай для любого математика-моделиста, ведь объем данных о клиентах беспрецедентный. Сейчас внедрено в процесс и работает более 600 моделей различного уровня сложности. Очень важно, чтобы модель не просто существовала, но и использовалась в реальных процессах, помогала принимать решения, взвешенные с учетом риска. Все модели работают и показывают высокую предикативную способность.
В Сбербанке реализована «классическая» концепция трех линий защиты от рисков. Первая линия защиты это те сотрудники, кто непосредственно общается с клиентами или с документами. Первая линия защиты это не просто громкие слова. Именно от профессионализма и ответственности этих людей зависит очень много ведь именно они видят «живого» клиента и «реальные» документы. Вторая линия защиты это риск-менеджмент. Сейчас в блоке «Риски» работает более 4 тыс. сотрудников это андеррайтеры по всем линиям бизнеса (люди, которые осуществляют независимую экспертизу рисков) и методологи. Третья линия защиты служба внутреннего аудита, она осуществляет на регулярной основе проверку всех процессов и процедур в банке, в том числе и процессов управления рисками.
Основным банковским риском, особенно в российской практике, является кредитный риск. Управление этим риском является ключевой фактор, определяющий эффективность деятельности банка. Это риск невозврата или несвоевременного возврата кредита держателю актива, который в этом случае понесет финансовые потери. Это определяет актуальность темы дипломной работы.
На величину кредитного риска могут оказывать влияние как макро-, так и микроэкономические факторы. В условиях, когда экономика нестабильна, законодательство несовершенно, а во многих случаях и противоречиво, очень важно иметь эффективную систему управления кредитным риском. Поэтому банк должен разработать кредитную политику, документально оформленную схему организации и систему контроля над кредитной деятельностью.
Объект исследования Новосибирское отделение 8047/0386 ОАО «Сбербанк России».
Целью данной работы является изучение теоретических основ и анализ кредитных рисков в организации на примере Внутреннего структурного подразделения ОАО «Сбербанк России» № 8047/0386 (далее ВСП)
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические основы кредитного риска;
2. Показать систему управления кредитным риском;
3. Проанализировать методику анализа кредитного риска;
4. Представить анализ управления кредитным риском на примере ВСП 8047/0386;
5. Разобрать основные недостатки в управлении кредитным риском;
6. Определить направления совершенствования управления кредитным риском.
В выпускной квалификационной работе применялись методы: метод системного анализа, метод включенного наблюдения, метод анализа документов.
Практическая значимость работы заключается в том, что полученные в процессе исследования результаты и основанные на них выводы могут быть непосредственно использованы в работе ВСП 8047/0386 ОАО «Сбербанк России», при успешной адаптации и выявлении реального экономического эффекта есть возможность распространения данной практики во всей филиальной сети ОАО «Сбербанк России».
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ
1.1 Сущность и структура кредитных рисков
Кредитные операции коммерческих банков являются одним из важнейших видов банковской деятельности. На финансовом рынке кредитование сохраняет позицию наиболее доходной статьи активов кредитных организаций, хотя и наиболее рискованной. Кредитный риск, таким образом, был и остается основным видом банковского риска.
Кредитный риск представляет собой риск невыполнения кредитных обязательств перед кредитной организацией третьей стороной, также означает, что платежи могут быть задержаны или вообще не выплачены, что, в свою очередь, может привести к проблемам в движении денежных средств и неблагоприятно отразиться на ликвидности банка. Несмотря на инновации в секторе финансовых услуг, кредитный риск до сих пор остается основной причиной банковских проблем. Более 80% содержания балансовых отчетов банка посвящено обычно именно тому аспекту управления рисками. Опасность возникновения этого вида риска существует при проведении ссудных и других приравненных к ним операций, которые отражаются на балансе, а также могут носить забалансовый характер.
К числу таких операций относятся:
предоставленные и полученные кредиты (займы);
размещенные и привлеченные депозиты;
прочие размещенные средства, включая требования на получение (возврат) долговых ценных бумаг, акций и векселей, предоставленных по договору займа;
учтенные векселя;
уплата кредитной организацией бенефициару по банковским гарантиям, не взысканная с принципала;
денежные требования кредитной организации по сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг);
требования кредитной организации по приобретенным по сделке правам (уступка требования);
требования кредитной организации по приобретенным на вторичном рынке закладным;
требования кредитной организации по сделкам продаж (покупки) финансовых активов с отсрочкой платежа (поставки финансовых активов);
требования кредитной организации к плательщикам по оплаченным аккредитивам (в части непокрытых экспортных и импортных аккредитивов);
требования к контрагенту по возврату денежных средств по второй части сделки по приобретению ценных бумаг или иных финансовых активов с обязательством их обратного отчуждения в случае, если ценные бумаги являются некотируемыми;
требования кредитной организации (лизингодателя) к лизингополучателю по операциям финансовой аренды (лизинга).
Эффективность оценки и управления риском во многом определяются его классификацией.
Принятие кредитных рисков - основа банковского дела, а управление ими традиционно считается главной проблемой теории и практики банковского менеджмента. Можно выделить следующие виды кредитных рисков: Прямой риск кредитования; Условный риск кредитования; Риск невыполнения контрагентом условий договора; Риск эмиссии и размещения; Клиринговый риск. Рассмотрим классификационные признаки кредитных рисков в таблице 1.1
Таблица 1.1 Классификационные признаки кредитных рисков
В зависимости от сферы действия факторов выделяются, внутренние и внешние кредитные риски; от степени связи факторов с деятельностью банка - кредитный риск, зависимый или не зависимый от деятельности банка.
Выделяют также следующие группы рисков:
Группа «рисков, связанных с заемщиком»: риск невыполнения заемщиком своих обязательств; риск страны (региона); риск ограничения перевода средств; риск концентрации.
Группа «Внутренних рисков»: риски невыплаты основной суммы долга и процентов; риск замещения заемщика относится главным образом к операциям на рынке капиталов; риск обеспечения кредита.
Фактор банковского кредитного риска это причина возможных потерь стоимости активов банка, определяющая их характер и сферу возникновения. К изучению факторов банковского кредитного риска следует подходить комплексно, выделяя причины, находящиеся в сфере кредитной политики банка, хозяйственной деятельности заемщика и общего экономического состояния отрасли, региона, государства в целом.
Таким образом, в целом, очевидно, что кредитный риск обусловлен вероятностью невыполнения контрагентами банков своих обязательств, что, как правило, проявляется в невозврате (полностью или частично) основной суммы долга и процентов по нему в установленные договором сроки.
В общем виде банковские риски разделяются на четыре категории: финансовые, операционные, деловые и чрезвычайные риски. Финансовые риски, в свою очередь, включают два типа рисков: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.
К финансовым банковским рискам относятся:
Возникновение у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора.
К указанным финансовым обязательствам могут относиться обязательства должника по:
полученным кредитам, в том числе межбанковским кредитам (депозитам, займам), прочим размещенным средствам, включая требования на получение (возврат) долговых ценных бумаг, акций и векселей, предоставленных по договору займа;
учтенным кредитной организацией векселям;
банковским гарантиям, по которым уплаченные кредитной организацией денежные средства не возмещены;
сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг);
приобретенным кредитной организацией по сделке (уступка требования) правам (требованиям);
приобретенным кредитной организацией на вторичном рынке закладным;
сделкам продажи (покупки) финансовых активов с отсрочкой платежа (поставки финансовых активов);
оплаченным кредитной организацией аккредитивам (в том числе непокрытым аккредитивам);
возврату денежных средств (активов) по сделке по приобретению финансовых активов с обязательством их обратного отчуждения;
требованиям кредитной организации (лизингодателя) по операциям финансовой аренды (лизинга).
Характерной особенностью кредитного риска является то, что он возникает не только в процессе предоставления кредита и получения процентов по нему, но и в связи с другими балансовыми и забалансовыми обязательствами, такими, как гарантии, акцепты и инвестиции в ценные бумаги.
Концентрация кредитного риска проявляется в предоставлении крупных кредитов отдельному заемщику или группе связанных заемщиков, а также в результате принадлежности должников кредитной организации либо к отдельным отраслям экономики, либо к географическим регионам или при наличии ряда иных обязательств, которые делают их уязвимыми к одним и тем же экономическим факторам.
Кредитный риск возрастает при кредитовании связанных с кредитной организацией лиц, т.е. предоставлении кредитов отдельным физическим или юридическим лицам, обладающим реальными возможностями воздействовать на характер принимаемых кредитной организацией решений о выдаче кредитов и об условиях кредитования, а также лицам, на принятие решения которыми может оказывать влияние кредитная организация.
Кредитный риск, т.е. опасность, что дебитор не сможет осуществить процентные платежи или выплатить основную сумму кредита в соответствии с условиями, указанными в кредитном соглашении, является неотъемлемой частью банковской деятельности. Кредитный риск означает, что платежи могут быть задержаны или вообще не выплачены, что, в свою очередь, может привести к проблемам в движении денежных средств и неблагоприятно отразиться на ликвидности банка. Несмотря на инновации в секторе финансовых услуг, кредитный риск до сих пор остается основной причиной банковских проблем. Более 80% содержания балансовых отчетов банков посвящено обычно именно этому аспекту управления рисками.
Из-за опасных последствий кредитного риска важно провести всесторонний анализ банковских возможностей по оценке, администрированию, наблюдению, контролю, осуществлению и возврату кредитов, авансов, гарантий и прочих кредитных инструментов. Общий обзор управления кредитными рисками включает в себя анализ политики и практики банка.
Данный анализ должен также определить адекватность финансовой информации, полученной от заемщика, которая была использована, банком при принятии решения о предоставлении кредита. Риски по каждому кредиту должны периодически переоцениваться, так как им свойственно изменяться.
Операционный риск это риск прямых или косвенных убытков от неправомерных и ошибочных внутренних процессов банка или внешних событий.
К событиям внутри ВСП относят:
Недейственность/неэффективность процессов подразделений банка;
Сбои, простои IT-систем;
Непреднамеренные ошибки или осознанные нарушения со стороны персонала.
К внешним событиям ВСП относят:
Природные катастрофы;
Изменения требований регулирующих органов;
Действия третьих лиц.
Для определения размера операционного риска используются три принципиально разных подхода:
BIA (Basic Indicator Approach) подход на основе базового индикатора: расчет операционного риска строится на зависимости от доходов организации берется средний валовый доход за 3 года и с 10-кратным увеличением включается в капитал.
SA (Standardized Approach) стандартизированный подход: зависит от величины доходов в разрезе направлений деятельности (таблица1.2).
Таблица 1.2 Коэффициент направления деятельности
AMA (Advanced Measurement Approaches) продвинутый подход к оценке операционных рисков: операционный риск рассчитывается на основе данных о понесенных и потенциальных потерях; учитывает работу организации в сфере управления операционным риском. AMA дает более точные оценки, отражающие величину ожидаемых и непредвиденных потерь для данной конкретной организации.
Выбор подхода остается за банком. По мере информационного и технологического развития банки могут продвигаться от простого подхода BIA к более сложному AMA, а также разрабатывать свой подход.
Управление операционным риском важно проводить всеми подразделениями банка, так как операционный риск не является специфичным и реализуется во всех процессах банка, а потери от реализации операционного риска могут очень значительными и даже катастрофическими.
Таблица 2.1 Этапы управления операционным риском
Данные этапы (табл.2) выявления операционных рисков и управление ими предполагают полный анализ всех условий функционирования банка на предмет наличия или перспективы возникновения операционных рисков, их оценку различными методами (подходами), а также их мониторинг, контроль и минимизацию операционных рисков.
Управление различными операционными рисками связано с факторами влияния на данные риски, а также со способами получения оценки, статистических данных, способствующих более точному отслеживанию причин и последствий действий, повлекших за собой возникновение операционных рисков.
Последствиями операционных рисков, связанных с неправомерной выдачей карт и совершения мошеннических действий с ними, являются (табл.3): рост уровня неудовлетворенности клиентов, отказ от сотрудничества, снижение доли на рынке, снижение доходов банка.
Таблица 3.1 - Проявление операционного риска при удаленных каналах обслуживания клиентов
В настоящее время наиболее широко используемым удаленным каналом обслуживания клиентов банка является «Мобильный банк» («МБ») - услуга предоставляемая ОАО «Сбербанк России», позволяющая получить информацию обо всех операциях по картам, а также совершать платежи, переводы и другие операции с помощью мобильного телефона в любое время и в любом месте.
Услуга «МБ» пользуется популярностью у клиентов, однако она также сопровождается операционными рисками.
Основными причинами обращения клиентов по несанкционированным списанием средств с кредитной банковской карты при помощи услуги «МБ» являются:
Неправомерное подключение услуги «МБ» к карте клиента.
Несвоевременное отключение услуги при утрате телефона либо изменении номера.
Мошеннические действия (предположительно через личный кабинет операторов мобильной связи и интернет-магазинов, вредоносные вирусы).
По данным ВСП 8047/0386 «Сбербанк России» за период с 01.04.2014 по 31.04.2015 год количество обращений клиентов по услуге «МБ» составляет 56, пик обращений пришёлся на апрель 2015г. 13. Проведен анализ 56 обращений 98% из них связаны с несанкционированным списанием средств с кредитных карт через «МБ», сумма ущерба составила 153 355 руб.
В начале второго квартала 2015 года количество мошеннических действий с кредитными банковскими картами посредством услуги «МБ» увеличилось в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Рост прецедентов связанных с услугой «МБ» происходит, в первую очередь, из-за увеличения количества пользователей.
Проанализировав динамику обращений клиентов банка, можно сделать вывод о росте недовольства и недоверия к банковской системе, что повышает его финансовый и репутационный ущерб, следовательно необходима программа мер, которая будет включать в себя следующие мероприятия:
Увеличение внимания вопросам информационной безопасности, разработке системы зашиты информации, корпоративной антивирусной системы, обучения IT-персонала, способного отслеживать потоки информации и их сохранность.
Повышение IT-грамотности сотрудников и клиентов банка. Внедрение информационных технологий должно сопровождаться тренингами и курсами повышения квалификации сотрудников банка, которые в свою очередь должны оповещать клиентов о возможностях и опасностях используемых систем.
Усовершенствование методов определения операционного риска, выявление индивидуальных подходов.
Деловой риск это одна из основных характеристик деятельности коммерческого предприятия в условиях неопределенности и возможности неблагоприятных последствий в случае неуспеха.
Чрезвычайные риски включают в себя все виды экзогенных рисков, которые ставят под угрозу операции банка или могут подорвать его финансовое состояние и достаточность капитала. Среди таких рисков политические события (например, падение правительства), распространение цепной реакции кризиса в результате банкротства банка или биржевого краха, кризис банковской системы, природные катастрофы, гражданские войны. В большинстве случаев чрезвычайные риски непредсказуемы вплоть до самого последнего момента. Поэтому у банка нет других средств противодействия этим рискам, кроме поддержания дополнительного резервного капитала. Грань между чрезвычайным и системным (страновым) риском часто весьма расплывчата.
1.2 Принципы и методы управления управления кредитными рисками
Система управления рисками удовлетворяет следующим основным принципам:
Осведомленность о риске . Процесс управления рисками затрагивает каждого сотрудника организаций. Принятие решений о проведении любой операции производится только после всестороннего анализа рисков на уровне организаций, возникающих в результате такой операции. Сотрудники организаций, совершающие операции, подверженные рискам, осведомлены о риске операций и осуществляют идентификацию, анализ и оценку рисков перед совершением операций. В организациях действуют нормативные документы, регламентирующие порядок совершения всех операций, подверженных рискам. Проведение новых банковских операций при отсутствии нормативных, распорядительных документов или соответствующих решений коллегиальных органов, регламентирующих порядок их совершения, не допускается. Разделение полномочий. В организациях реализованы управленческие структуры, в которых отсутствует конфликт интересов: на уровне организационной структуры разделены подразделения и сотрудники, на которых возложены обязанности по проведению операций, подверженных рискам, учету этих операций, управлению и контролю за рисками.
Контроль за уровнем риска . Руководство Банка, коллегиальные органы Банка на регулярной основе получают информацию об уровне принятых рисков и фактах нарушений установленных процедур управления рисками, лимитов и ограничений. На уровне организации функционирует система внутреннего контроля, позволяющая осуществлять эффективный контроль за функционированием системы управления рисками каждого отделения. Необходимость обеспечения «трех линий защиты». Устанавливается коллективная ответственность за действия по принятию рисков:
Принятие рисков (1-я линия защиты): Бизнес-подразделения должны стремиться к достижению оптимального сочетания доходности и риска, следовать поставленным целям по развитию и соотношению доходности и риска, осуществлять мониторинг решений по принятию риска, учитывать профили рисков клиентов при совершении операций/сделок, внедрять и управлять бизнес-процессами и инструментами, участвовать в процессах идентификации и оценки рисков, соблюдать требования внутренних нормативных документов, в том числе в части управления рисками;
Управление рисками (2-я линия защиты): функции Рисков и Финансов - разрабатывают стандарты управления рисками, принципы, лимиты и ограничения, проводят мониторинг уровня рисков и готовят отчетность, проверяют соответствие уровня рисков аппетиту к риску, консультируют, моделируют и агрегируют общий профиль рисков;
Аудит (3-я линия защиты): функция внутреннего и внешнего аудита проводят независимую оценку соответствия процессов управления рисками установленным стандартам, внешнюю оценку решений по принятию рисков.
Сочетание централизованного и децентрализованного подходов к управлению рисками . В Сбербанке сочетаются централизованный и децентрализованный подходы управления рисками. Уполномоченные коллегиальные органы Банка по управлению рисками определяют требования, ограничения, лимиты, методологию в части управления рисками для территориальных банков, организаций. Территориальные банки осуществляют управление рисками в рамках установленных для них уполномоченными органами и/или должностными лицами ограничений и полномочий.
Формирование комитетов по рискам высокого1 уровня.
Специализированные комитеты высокого уровня принимают решения по управлению рисками;
Система комитетов сформирована с учетом структуры бизнес-модели Группы. Необходимость обеспечения независимости функции рисков.
Обеспечение независимости профильных подразделений оценки и анализа рисков от подразделений, совершающих операции/сделки, подверженные рискам;
Включение функции Рисков в процесс принятия решений на всех уровнях, вовлечение функции Рисков как в высокоуровневый процесс принятия стратегических решений, так и в управление рисками на операционном уровне; - Обеспечение независимости функции валидации.
Использование информационных технологий.
Процесс управления рисками строится на основе использования современных информационных технологий. В организациях применяются информационные системы, позволяющие своевременно идентифицировать, анализировать, оценивать, управлять и контролировать риски.
Постоянное совершенствование систем управления рисками. Организации- постоянно совершенствуют все элементы управления рисками, включая информационные системы, процедуры и методики с учетом стратегических задач, изменений во внешней среде, нововведений в мировой практике управления рисками.
Управление деятельностью банка с учетом принимаемого риска. Организация осуществляет оценку достаточности имеющегося в ее распоряжении (доступного ей) капитала, то есть внутреннего капитала (далее ВК) для покрытия принятых и потенциальных рисков. Внутренние процедуры оценки достаточности капитала (далее - ВПОДК) также включают процедуры планирования капитала исходя из установленной стратегии развития банка, ориентиров роста бизнеса и результатов всесторонней текущей оценки указанных рисков, стресс-тестирования устойчивости банка по отношению к внутренним и внешним факторам рисков. Группа выделяет приоритетные направления развития и распределения капитала с использованием анализа скорректированных по риску показателей эффективности отдельных подразделений и направлений бизнеса. Группа включает риск-метрики в укрупненные Бизнес-планы.
Ограничение принимаемых рисков посредством установления значений лимитов в рамках сформированной системы лимитов. В Группе действует система лимитов и ограничений, позволяющая обеспечить приемлемый уровень рисков по агрегированным позициям организации. Система лимитов банка имеет многоуровневую структуру:
Общий лимит по банку, который устанавливается исходя из аппетита к риску, определенного согласно стратегии управления рисками;
Лимиты по видам существенных для Группы рисков (например, лимиты в отношении кредитного и рыночного рисков);
Лимиты по организациям-участникам Группы, структурным подразделениям организаций-участников Группы, ответственных за принятие существенных для Группы рисков;
Лимиты на отдельных заемщиков (контрагентов), по инструментам торгового портфеля и т.п.
Методология идентификации, оценки и управления
рисками в подразделениях формируется на основе единства методологических подходов, применяемых в рамках Сбербанка.
Для управления кредитным риском применяют следующие методы управления, которые представлены на рис. 1.
Рис. 1 - Методы управления кредитными рисками
К основным методам управления кредитным риском относят:
1) методы количественной оценки рисков;
2) методы предотвращения возникновения кредитных рисков;
3) методы снижения кредитных рисков.
Количественный анализ предполагает вычисление числовых значений величин отдельных рисков и риска объекта в целом, дается оценка возможных последствий рисковых мероприятий, а также разрабатывается система мер по их предотвращению.
К методам количественной оценки относятся: вероятностный, косвенный, аналитический, статистический, скоринг, экспертный и комбинированный методы.
1. Статистические методы
1.1. Оценка вероятности исполнения.
Суть данного метода заключается в расчете доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений, что позволяет оценить вероятность исполнения какого-либо решения.
1.2. Анализ вероятного распределения потока платежей.
При известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оцениваются возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым.
1.3. Деревья решений.
Обычно используются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития.
1.4. Имитационное моделирование рисков.
Этот метод предполагает проведение компьютерных экспериментов с математическими моделями. Используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов неразумно, требует значительных затрат или не осуществимо на практике. Если информация недостаточна, то отсутствующие фактические данные заменяют величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента (т.е. генерированными компьютером).
1.5. Технология «Risk Metrics».
Используется для оценки риска рынка ценных бумаг. Степень влияния риска на событие осуществляется путем вычисления максимально возможного потенциального изменения цены портфеля, состоящего из различного набора финансовых инструментов, с заданной вероятностью и за заданный промежуток времени.
К основным достоинствам статистических методов относят возможность учитывать различные факторы риска и варианты развития событий. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик.
2. Аналитические методы
2.1. Анализ чувствительности.
Этот метод предполагает исследование зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении.
2.2. Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска.
Данный метод наиболее часто применяется на практике. Он состоит в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой. Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск.
2.3. Метод эквивалентов.
Данный метод позволяет корректировать ожидаемые значения потока платежей путем введения специальных понижающих коэффициентов (а) с целью приведения ожидаемых поступлений к величинам платежей, получение которых практически не вызывает сомнений и значения которых могут быть достоверно определены.
2.4. Метод сценариев.
Представляет собой, по сути, более расширенный метод анализа чувствительности. Он позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений.
Аналитические методы в основном применяются при оценке риска инвестиционных проектов.
3. Метод экспертных оценок.
Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется и используется для достижения поставленной цели.
Кредитный скоринг -- система оценки кредитоспособности (кредитных рисков) лица, основанная на численных статистических методах. Как правило, используется в потребительском (магазинном) экспресс-кредитовании на небольшие суммы. Скоринг заключается в присвоении баллов по заполнению некой анкеты, разработанной оценщиками кредитных рисков андеррайтерами. По результатам набранных баллов системой принимается решение об одобрении или отказе в выдаче кредита.
Данные для скоринговых систем получаются из вероятностей возвратов кредитов отдельными группами заемщиков, полученными из анализа кредитной истории тысяч людей. Считается, что существует корреляция между некими социальными данными (наличие детей, отношение к браку, наличие высшего образования) и добросовестностью заемщика.
Кредитный скоринг является упрощенной системой анализа заемщика, что позволяет снизить требования к квалификации кредитного инспектора, занятого рассмотрением заявок на кредит, и увеличить скорость их рассмотрения.
К методам предотвращения возникновения кредитных рисков можно отнести - оценку кредитоспособности заемщика и кредитный мониторинг.
Под оценкой кредитоспособности заемщика понимают как способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, так и готовность (наличие желания) лица своевременно и в полном объеме погашать свои долги.
Кредитный мониторинг - это контроль банка за использованием и погашением ссуды. Банк регулярно контролирует целевое использование ссуды, выполнение иных условий договора.
Методы снижения кредитных рисков условно подразделяются на:
Условно активные методы (диверсификация портфеля кредитов и рисков, установление лимитов кредитования, контроль за качеством кредитного портфеля, управление проблемными кредитами, кредитные деривативы)
Условно пассивные методы (соблюдение нормативов кредитного риска, обеспечение кредитов, страхование)
Условно активно-пассивные методы (формирование резерва под возможные потери по ссудам)
1.3Анализ состояния управления рисками в ОАО Сбербанк России
Сбербанк России является лидером на рынке розничных банковских услуг. Неизменная стабильность, финансовая устойчивость, исполнение всех своих обязательств перед клиентами, гибкая процентная политика позволяют поддерживать доверие населения, обеспечивать устойчивый приток денежных средств во вклады. Банк своевременно реагирует на колебания конъюнктуры финансового рынка путём совершенствования действующих и внедрения новых продуктов, учитывающих потребности различных групп клиентов.
Наряду с приёмом вкладов Банк обслуживает экономически активное население и пенсионеров, выплачивая им доходы. В соответствии с законодательными актами Российской Федерации филиалы Банка производят выплату предварительной компенсации вкладов граждан, имеющих право на её получение. Наряду с традиционными формами обслуживания населения Сбербанк России активно внедряет и развивает современные банковские технологии. Развивается собственная система расчётов АС СБЕРКАРТ на основе передовых технологий, использующих микропроцессорные карты.
Целенаправленная работа Сбербанка России по организации комплексного обслуживания юридических лиц способствовала формированию стабильной клиентской базы Банка и привлечению на обслуживание новых корпоративных клиентов.
Клиентами ВСП 8047/0386 являются предприятия всех отраслей экономики, любых форм собственности масштаба - от малого бизнеса до ведущих предприятий России, различные финансовые учреждения и институты государственного управления. Большинство крупнейших российских корпораций и компаний обслуживаются и кредитуются в Банке, в том числе ОАО «Ростелеком», подразделения ОАО «Газпром», ОАО «НК Лукойл», «ОАО «ТНК», ОАО «Сибнефть», ЗАО «Северная нефть», ОАО «Транснефть», ОАО «Северсталь», и др.
В Банке обслуживаются Пенсионный фонд России, Минтопэнерго, подразделения Министерства обороны РФ, Министерства внутренних дел РФ, Министерства по чрезвычайным ситуациям РФ, Государственного таможенного комитета, судебных приставов Минюста России, специальные счета групп реализации проектов в рамках сотрудничества Российской Федерации с МБРР и ЕБРР.
Совершенствуется сотрудничество с субъектами Российской Федерации в сфере обслуживания бюджетно-финансовой структуры регионов. В филиалах Банка обслуживаются свыше 76 тыс. счетов подразделений местных органов власти и юридических лиц, финансируемых из местных бюджетов.
Для комплексного обслуживания клиентов создана и действует собственная служба инкассации Банка. Заметно расширился круг крупных клиентов из числа экспортёров и импортёров, обслуживаемых в Банке. Активно развиваются внешнеторговые документарные операции, проводимые Банком для своих клиентов.
Банк остаётся одним из ведущих операторов на российском рынке облигаций, номинированных в иностранной валюте, - ОВГВЗ и еврооблигаций российских эмитентов.
Являясь ведущим оператором, как в Российской торговой системе (РТС), так и на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), и имея разветвлённую филиальную сеть, Банк оперативно выполнял заявки клиентов на покупку - продажу ценных бумаг, как на московском фондовом рынке, так и на всей территории России.
Банк занимает ведущие позиции по общей сумме вложений в экономику России, по максимальным размерам предоставляемых кредитов на одного заёмщика, а также по срокам, на которые выдаются кредиты.
В целях удовлетворения потребности своих клиентов в современных кредитных продуктах Банк предлагал различные виды кредитов, включая овердрафтные, вексельные кредиты, кредитные линии на выгодных для клиентов условиях; предоставлял все виды банковских гарантий, в том числе гарантии надлежащего исполнения контракта, возврата аванса, таможенные и.т.д.
Банк активно кредитовал проекты, связанные со строительством и реконструкцией жилья, бизнес - центров, магазинов и других объектов коммерческого строительства.
Особое внимание уделялось созданию банковских продуктов по кредитованию, учитывающих отраслевую специфику кредитуемых предприятий.
Благодаря внедрению нового банковского продукта - кредитованию предприятий, добывающих золото и серебро, - в 14 регионах России: Красноярском, Приморском, Алтайском краях, Башкортостане, Бурятии, Саха (Якутии), Тыве, Свердловской, Новосибирской, Хабаровской, Читинской, Иркутской, Амурской, Магаданской областях - существенно возрос объём этих операций.
Банк реализует стратегию по увеличению объёмов долгосрочного инвестиционного кредитования российских предприятий, обеспечивая, таким образом, развитие экономики России.
Традиционно ориентируясь на рынок розничных банковских услуг, Сбербанк динамично наращивает объемы кредитования физических лиц.
Для стимулирования отечественного производства кредиты на покупку российских товаров длительного пользования выдаются населению под более низкие процентные ставки.
Взвешенная кредитная политика Банка и целенаправленная работа с проблемными кредитами обеспечили значительное сокращение просроченной ссудной задолженности.
Основным направлением кредитования является промышленность, на которую приходится 39,47% кредитов, это показывает основную стратегию кредитной политики проводимой Сбербанком, но второе место можно поставить строительство, торгово-посредническую деятельность и коммерческие банки, на которые в совокупности приходится 30,33%. Меньше всего уделяется внимание сельскому хозяйству, так как в этой отрасли наиболее тяжелая ситуация и низкая возможность возврата кредита.
Заметно расширились объёмы операций с драгоценными металлами для физических лиц. Продажа золотых мерных слитков населению осуществляется в филиалах Банка, расположенных в 37 регионах России.
Возросла его роль в сфере банкнотных операций, в обеспечении потребностей своих клиентов и коммерческих банков в наличной и иностранной валюте.
Расширился круг ограниченно конвертируемых валют, по которым Банком проводились конверсионные операции и удовлетворялись потребности клиентов.
В качестве обеспечения кредита Банк может либо застраховать риск невозврата кредита, либо потребовать от заёмщика застраховать свою ответственность по кредитному договору.
Одним из видов страхования экономических рисков является выделение резервов на возможные потери по кредитам. Резерв на возможные потери по каждому кредиту создаётся в день его выдачи. Его размер устанавливается в процентах от его суммы в зависимости от того, к какой группе риска относят кредит.
Выделяются 5 групп риска кредитов: к 1 группе создаётся резерв не менее 2% от их суммы, 2 группа -5%, 3 группа - 30%, 4 группа - 75%, 5 группа - 100%.
Таблица 2.1 - Классификация кредитов по группам риска
Обеспеченность кредита, наличие гарантий, его возраст. |
Обеспеченная |
Недостаточно обеспеченная |
Необеспеченная |
Возврат кредита в срок. |
|||
Просроченная задолженность до 30 дней. |
|||
Просроченная задолженность от 30 - 60 дней |
|||
Просроченная задолженность от 60 - 180 дней |
|||
Просроченная задолженность свыше 180 дней |
2. ОРГАНИЗАЦИЯ СИСТЕМЫ РАЗВИТИЯ ПЕРСОНАЛА НА ПРИМЕРЕ ОАО «СБЕРБАНК РОССИИ» ВСП 8047/0386
2.1 Общая характеристика О AO «Сбербанк России»
Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Его активы составляют более четверти банковской системы страны (27%), а доля в банковском капитале находится на уровне 26% . По данным журнала The Banker (1 июля 2012 г.), Сбербанк занимал 43 место по размеру основного капитала (капитала 1-го уровня) среди крупнейших банков мира.
Основанный в 1841 г. Сбербанк России сегодня - современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики
Сбербанк России обладает уникальной филиальной сетью и в настоящее время в нее входят 18 территориальных банков и более 19 100 подразделений по всей стране. Дочерние банки Сбербанка России работают в Казахстане, на Украине и в Белоруссии, Турции.
Полное наименование банка: ОАО "Сбербанк России"
Номер лицензии 1481
Учредитель и основной акционер Банка - Центральный банк Российской Федерации (Банк России).
ОАО "Сбербанк" - организация с вертикальной структурой управления, т.е. имеет несколько уровней управления. По типу - это функциональная структура.
Функциональная организационная структура - это деление организации на отдельные элементы, каждый из которых имеет свою четко определенную, конкретную задачу и обязанности, т.е. модель предусматривает деление персонала на группы, в зависимости от конкретных задач, которые выполняют сотрудники.
Управление Сбербанком России основывается на принципе корпоративности в соответствии с Кодексом корпоративного управления, утвержденным годовым Общим собранием акционеров Банка в июне 2002 года.
Услуги, предоставляемые ОАО «Сбербанк России», включают в себя:
Для юридических лиц:
1)рассчетно-кассовое обслуживание;
2)открытие и ведение корреспондентских счетов «Лоро»;
3)кредитование;
4)операции с ценными бумагами;
5)конверсионные операции;
6)банковские карты;
7)инкассация;
8)дистанционное обслуживание;
9)торговое финансирование и документарные операции;
10)операции с драгоценными металлами;
11)депозитарное обслуживание;
12)банковские операции;
13)аренда сейфов.
Для физических лиц:
1)вклады и компенсация по вкладам;
2)кредитование;
3)операции с ценными бумагами;
4)коммунальные платежи;
5)банковские карты;
6)обмен валюты и неторговые операции;
7)операции с драгоценными бумагами;
8)денежные переводы;
9)получение заработной платы;
10)депозитарное обслуживание;
11)расчетные чеки;
12)аренда сейфов.
Одним из главных конкурентных преимуществ ОАО «Сбербанк России» является обширная, клиентская база. Сотрудничество банка со всеми группами клиентов позволяет ему успешно управлять ресурсами и минимизировать финансовые риски. Привлекая средства населения, ОАО «Сбербанк России» формирует стабильный источник кредитования предприятий различных секторов экономики.
Основными конкурентами банка являются:
Газпромбанк
ВТБ24
Альфа-банк
Райффайзенбанк
Росбанк и т.д
Основные цели деятельности предприятия:
Как и цель любой коммерческой организации основной целью Сбербанка является извлечение прибыли.
4. Разработка мероприятий по снижению рисков на предприятии
3. Разработка мероприятий по снижению рисков на предприятии
3.1 Методы управления финансовыми рисками в Сбербанке
В настоящее время применяется ряд методов оценки финансового риска, которые можно условно разделить на:
Статистический;
Аналитический;
Метод аналогий;
Метод экспертных оценок и экспертных систем.
Статистические методы, применяемые для оценки риска - это дисперсионный, регрессионный и факторный анализ. К достоинствам этого класса методов относят определенную универсальность. Недостатки же их проистекают из самой сути статистических исследований - необходимость иметь большую базу данных, сложности и неоднозначности полученных выводов, определенных трудностей при анализе динамических рядов и т.д. Для целей расчета рисков хозяйственной деятельности эти методы применяются относительно редко. Однако в последнее время некоторую популярность приобрел метод кластерного анализа, с помощью которого удается получить данные, пригодные для использования.
Аналитические методы применяются наиболее часто. Достоинство их в том, что они достаточно хорошо разработаны, просты для понимания и оперируют несложными понятиями. К таким методам относятся: метод дисконтирования, анализ окупаемости затрат, анализ безубыточности производства, анализ чувствительности, анализ устойчивости.
При использовании метода дисконтирования корректируется норма дисконта на коэффициент риска, который получается методом экспертных оценок. Недостаток метода в том, что мера риска определяется субъективно.
Применение метода окупаемости затрат заключается в расчете срока окупаемости проекта.
Аналогичен методу окупаемости затрат метод безубыточности, только в отличие от первого в нем определяется точка безубыточности проекта, т.е. метод безубыточности является граничным для метода окупаемости.
Применение метода анализа чувствительности факторов на результирующие технико-экономические показатели инвестиционного проекта. Методу расчета чувствительности близок один из статистических методов - метод факторного анализа. В нем так же определяется степень влияния различных факторов на результирующий показатель.
Методом анализа устойчивости определяется изменение основных экономических показателей проекта при неблагоприятном изменении различных факторов. Например, исследуется величина возможной прибыли при изменении цен на сырье и материалы, необходимые для производства продукта. Под устойчивостью в экономике подразумевается способность некоторой экономической системы сохранять свою работоспособность после воздействия на нее неблагоприятных факторов.
Метод аналогий. Название этого метода говорит о том, что прогноз финансового состояния проекта, риск его реализации определяются в соответствии с некоторым аналогичным проектом, который был реализован ранее. При этом предполагается, что экономическая система, в рамках которой реализуется проект, так же ведет себя аналогичным образом.
Метод экспертных оценок и экспертных систем. Хотя два этих метода объединены в один раздел, это в корне различные методы.
Метод экспертных оценок основан на интуиции и практических знаниях специально подобранных людей - экспертов. В ходе работы происходит опрос экспертов (могут применяться различные методы опроса) и на основе этого опроса строится прогноз инвестиционного проекта. При надлежащем подборе экспертов и оптимальной организации их работы это один из самых точных и надежных методов. Трудность заключается в механизме подбора экспертов и организации их работы - устранение конфликтных ситуаций между экспертами, определение рейтинга каждого эксперта, правильной постановке вопроса исследования и т.д.
В отличие от метода экспертных оценок, который основан на интуиции экспертов, метод экспертных систем базируется на специально программно-математическом обеспечении для ЭВМ. Этот метод разработан относительно недавно. Программное обеспечение его включает базу данных, базу знаний, интерфейс. В базе данных собраны всевозможные сведения об объекте исследования. В базе знаний - правила, которые описывают различные ситуации, возникающие при эволюции исследуемого объекта. Интерфейс - это система связей, специальное программное обеспечение, которое позволяет человеку, работающему с экспертной системой, задавать вопросы по интересующему его предмету и получать ответы, смоделированные ЭВМ. В настоящее время экспертные системы быстро развиваются. Это программы ЭВМ, моделирующие действия эксперта-человека при решении задач узкой предметной области на основе накопленных знаний, составляющей базу знаний.
Основной недостаток всех этих методов расчета риска заключается в том, что они оперируют конкретными, детерминированными значениями коэффициентов риска. Коэффициенты рассчитываются либо методом экспертных оценок, либо каким-то другим способом. Их рассмотрения исключается случайная составляющая процесса эволюции экономической ситуации на рынке товаров и услуг. Однако игнорирование этой составляющей иногда приводит к неверным результатам. Таким образом, для корректной оценки риска финансово-хозяйственной деятельности необходимо исследовать не только детерминированное изменение рыночной ситуации, но и ее стохастическое изменение. От детерминированных моделей следует переходить к вероятностным моделям прогнозирования рыночной ситуации.
3.2 Диверсификация как инструмент управления финансовыми рисками
Один из наиболее эффективных приемов управления рисками - это диверсификация.
Под диверсификацией понимается процесс распределения инвестиционных средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.
Диверсификация выражается во владении многими рисковыми активами, вместо концентрации всех капиталовложений только в одном из них. Поэтому диверсификация ограничивает нашу подверженность риску, связанному с одним-единственным видом активов.
Диверсификация - это рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация.
Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, т.е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.
К внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские волнения, инфляция и дефляция, изменение учетной ставки Банка России, изменение процентных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках, и т.д. Риск, обусловленный этими процессами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации.
Таким образом, риск состоит из двух частей: диверсифицируемого и недиверсифицируемого риска. Рассмотрим их на рисунке 4.1.
На рисунке величина АВ показывает объем общего риска, который состоит из диверсифицируемого риска (АК) и недиверсифицируемого риска (KB).
Объем риска, руб.
0
Число объектов рассеивания риска, ед.
Рис. - Зависимость объема (или степени) риска от диверсификации
Приведенная графическая зависимость показывает, что расширение объектов вложения капитала, т.е. рассеивания риска, от 5 до 15 позволяет легко и значительно уменьшить объем риска с величины ОР1 до величины ОР2.
Диверсифицируемый риск, называемый еще несистематическим, может быть устранен путем его рассеивания, т.е. диверсификацией. Недиверсифицируемый риск, называемый еще систематическим, не может быть уменьшен диверсификацией.
Причем исследования показывают, что расширение объектов вложения капитала, т.е. рассеивания риска, позволяет легко и значительно уменьшить объем риска. Поэтому основное внимание следует уделить уменьшению степени недиверсифицируемого риска.
Диверсификация предполагает включение в финансовую схему различных по своим свойствам активов. Чем их больше, тем в силу больших чисел, значительнее (из-за взаимопогашения рисков-уклонений) их совместное влияние на ограничение риска.
Применение фирмой диверсифицированного портфельного подхода на рынке ценных бумаг позволяет максимально снизить вероятность неполучения дохода. Например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в 5 раз и соответственно в 5 раз снижает степень риска.
Эффект диверсификации представляет собой в сущности единственно разумное правило работы на финансовом и других рынках. Этот же эффект воплощен в народной мудрости - «не клади все яйца в одну корзину». Принцип диверсификации гласит, что нужно проводить разнообразные, несвязанные друг с другом операции, тогда эффективность окажется усредненной, а риск однозначно уменьшится.
При сравнении, после свершившегося, размеров прибыли, полученной инвесторами с диверсифицированными вложениями, и теми, кто этого не делал, выясняется, что самые крупные доходы получили представители второй группы. Но среди них и больше всего тех, кто понес самые значительные потери. Если вы диверсифицировали инвестиции, то ваши шансы попасть в обе группы снижаются.
Конечно, каждому хочется сорвать самый большой куш и прослыть гением. Но для этого приходится принимать решение, основываясь на предположениях, результатом которого будет либо большой доход, либо большие убытки. Возможно, лучше все же выбрать некий средний вариант.
Принцип диверсификации применяется не только для усреднения операций, проводимых одновременно, но в разных местах (усреднение в пространстве), но и проводимых последовательно во времени, например, при повторении одной операции во времени (усреднение во времени).
Вполне разумной является стратегия покупки акций какой-нибудь стабильно работающей компании 20-го января каждого года. Неизбежные колебания курса акций этой компании благодаря этой процедуре усредняются и в этом проявляется эффект диверсификации.
Теоретически эффект диверсификации только положителен - эффективность усредняется, а риск уменьшается.
3.3 Страхование финансового риска
Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.
Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.
Для страхования характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств. Страхование как метод управления риском означает два вида действий: 1) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование); 2) обращение за помощью к страховой фирме.
Страхование представляется выгоднейшим мероприятием с точки зрения уменьшения риска, если бы не страховой платеж. Иногда, страховой платеж составляет заметную часть страховой суммы и представляет собой солидную величину.
Страхование представляет собой совокупность экономических отношений между его участниками по поводу формирования за счет средств денежных взносов целевого страхового фонда и использования его для возмещения ущерба и выплаты страховых сумм.
Страхованию подлежит большинство чистых рисков (но не все из них), а спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются.
Нестрахуемый риск - это риск, страхования которого избегает большинство страховых компаний из-за того, что вероятность связанных с ним убытков почти непредсказуема. Страховые компании всегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают возможность сотрудничества в случаях, когда риск связан с акциями правительства или общей экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменение законодательства и экономические колебания, выходят за рамки страхования.
К нестрахуемым рискам относятся:
Рыночные риски (факторы, которые могут привести к потере собственности или дохода, такие как: сезонные или циклические изменения цен, безразличия потребителей, изменение моды и т.д.);
Политические риски (опасность возникновения таких событий, как: смена правительства, война, ограничения свободной торговли, необоснованные или чрезмерные налоги, ограничения свободной торговли валюты и. т.д.);
Производственные риски (опасность таких факторов, как: неэкономическая работа оборудования, нехватка сырьевых ресурсов и т.д.);
Личные риски (безработица, бедность вследствие развода и т.д.)
Иногда, нестрахуемые риски становятся страхуемыми, когда набирается достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков.
Страхуемый риск - это риск, уровень допустимых убытков для которого легко определим, и потому страховая компания готова их возместить.
К страхуемым рискам относятся:
Имущественные риски - опасность возникновения убытков от бедствия, которые приводят к прямой потере собственности, к косвенной потере собственности.
Личные риски - опасность возникновения потерь в результате: преждевременной смерти, нетрудоспособности, старости.
Риски, связанные с юридической ответственностью - опасность возникновения потерь из-за пользования автомобилем, пребывания в здании, рода занятий, производства товаров, профессиональных ошибок.
Страхование предполагает выплату страхового взноса, или премии (цены, которую вы платите за страховку) с целью избежать убытков.
В соответствии с действующим законодательством, под страхованием финансовых рисков понимается совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потери доходов (дополнительных расходов), вызванных следующими событиями:
а) остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий;
б) потеря работы;
в) непредвиденные расходы;
г) неисполнение договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке;
д) понесенные застрахованным лицом судебные расходы (издержки);
е) иные события.
Различают два вида страхования рисков:
1 - Самострахование, когда фирма создает определенный резерв денежных средств, из которых покрываются возможные убытки;
2 - Обращение к страховой компании, фирме.
Лидером рынка страхования финансовых рисков крупного российского бизнеса является «РЕСО-Гарантия», «Ингосстрах», РОСНО и «АльфаСтрахование».
В зарубежной практике страхования, кредитное страхование часто затрагивает различные сферы деятельности и переплетается с другими видами страхования. В зависимости от места и причин возникновения кредитного риска можно выделить следующие виды кредитного страхования:
Страхование потребительского кредита;
Страхование коммерческого (товарного, торгового) кредита;
Страхование банковского кредита;
Страхование экспортного кредита;
Страхование вексельного кредита.
Большой интерес у меня вызвало страхование банковского кредита, которое я решила изучить более подробно.
Страхование банковского кредита подразделяется на два вида:
Страхование риска непогашения кредита.
Страхование ответственности заемщика за непогашение кредита.
Объектом, подлежащим страхованию, по первому виду является ответственность всех или отдельных заемщиков (физических или юридических лиц) перед банком за своевременное и полное погашение кредитов и процентов за пользование кредитами в течение срока, установленного в договоре страхования. Страхователь находится перед выбором: страховать сумму выданного кредита с процентами или же только сумму основного долга; страховать ответственность всех заемщиков, которым ранее были выданы кредиты, или ответственность каждого в отдельности. Как правило, в современных российских условиях, в условиях нестабильности экономической ситуации, целесообразно страховать сумму кредита с процентами по каждому заемщику в отдельности. Однако следует учитывать тот факт, что при страховании всех кредитов достигается автоматизм ответственности страховой организации, и по таким договорам устанавливается льготная тарифная ставка.
Договор страхования риска непогашения кредитов заключается между страховыми компаниями (страховщики) и банками, а так же другими кредитными организациями (страхователи). По договору страхования страховщик выплачивает страхователю возмещение в размере от 50% до 90% суммы не погашенного заемщиком кредита и процентов по нему.
Ответственность страховщика возникает, если страхователь не получил обусловленную кредитным договором сумму в течение определенного времени после наступления срока платежа, предусмотренного кредитным договором (по правилам страховых компаний, от 10 до 20 дней), или срока, установленного банком при невыполнении заемщиком условий кредитного договора. Конкретный предел ответственности страховщика и срок наступления его ответственности устанавливается договором страхования.
Договор страхования заключается на основе письменного заявления страхователя и справки-рассчета, составленных в 2-х экземплярах. Одновременно страхователь представляет:
Копию кредитного договора вместе со всеми относящимися к нему документами;
Документы, подтверждающие возможность кредитования, т.е. обеспеченность кредита;
Копию заключения по проведению технико-экономической экспертизы проекта освоения производства или проведения коммерческой операции и другие документы, которые могут иметь существенное значение для суждения о степени риска;
Копии учредительных документов, регистрационное свидетельство, финансовая отчетность заемщика и другие документы по просьбе страховой компании.
Страховая компания до заключения договора страхования изучает представленные документы с целью выяснения наличия гарантий возврата средств заемщиком по полученному кредиту и обеспечения финансовой устойчивости страховых операций. Если будет установлено, что выдача кредита осуществляется без достаточных гарантий, то страховщик может установить более высокую тарифную ставку или даже отказать банку в заключении договора страхования или установить срок, по истечении которого кредитное учреждение обязано вернуть страховщику сумму в размере остатка задолженности заемщика по кредитному договору в соответствии с особыми условиями договора страхования.
Страховщик на основании представленных документов исчисляет страховые платежи по каждому заемщику в отдельности и в целом по договору страхования, исходя из сумм непогашенной задолженности и установленных тарифных ставок. Страховые платежи по краткосрочным кредитам (выданные на срок менее одного года) уплачиваются единовременно; по долгосрочным кредитам, представляемым единовременно, годовая сумма платежей уплачивается в один или два срока.
Договор риска непогашения кредита вступает в силу со дня, следующего за днем уплаты первого страхового платежа.
Страховая сумма устанавливается пропорционально определенному в договоре страхования проценту ответственности страховщика, исходя из всей суммы задолженности, подлежащей возврату по условиям договора.
Период страхования риска непогашения отдельных кредитов устанавливается исходя из сроков возврата кредита. При страховании всех выданных кредитов договор страхования риска непогашения кредитов заключается на один год.
Тарифная ставка зависит от ряда факторов:
Срока пользования кредитом;
Суммы кредита и величины процентной ставки;
Уровня риска;
Вида обеспечения.
И в каждом конкретном случае определяется страховой организацией. В соответствии с заключением экспертов, определяющих окончательную степень риска, при установлении ставки возможно применение понижающих или повышающих коэффициентов. При использовании соответствующего поправочного коэффициента тарифная ставка определяется путем умножения основной ставки на коэффициент. Например, при заключении договора страхования риска непогашения кредита, выданного на 3 месяца, учитывая отсутствие залога и возможное объявление должника несостоятельным, возможно применение максимального размера повышающего коэффициента (например, 5,0). При базовой тарифной ставке 1,2 окончательная тарифная ставка составит 6% (1,2 х 5).
В отличие от страхования непогашения кредитов, договор страхования ответственности заемщиков за непогашение кредита заключается между страховой компанией (страховщики) и предприятиями и организациями (страхователи). Объектом страхования является ответственность заемщика перед банком, выдавшим кредит, за своевременное и полное погашение кредита, либо за погашение кредитов, включая процент за пользованием кредита. Основные правила и условия страхования ответственности заемщиков за непогашение кредитов в целом аналогичны правилам и условиям страхования риска непогашения кредита. Договор страхования заключается на основании письменного заявления страхователя, составленного в 2-х экземплярах. Одновременно с заявлением страхователь представляет копию кредитного договора и справку о сроках погашения кредита. Страховщик на основании представленных документов исчисляет страховые платежи, исходя из страховой суммы и установленных тарифных ставок. Страховые платежи должны быть уплачены единовременно.
В соответствии с ГК РФ договорная ответственность может быть застрахована только стороной кредитором.
Ответственность страховой организации возникает, если страхователь не возвратил банку-кредитору обусловленную кредитным договором сумму в течение трех дней после наступления срока платежа, предусмотренного кредитным договором, без факта его пролонгации (продления). Страхованию подлежит не вся ответственность заемщика, а определенная ее часть (от 50 до 90%).
Остальная доля ответственности возлагается на самого страхователя. Страховая сумма устанавливается пропорционально определенному в договоре страхования проценту ответственности страховщика, исходя из всей суммы задолженности, подлежащей возврату по кредитному договору.
При заключении договоров страхования риска непогашения кредитов с банками и договоров страхования ответственности заемщиков за непогашение кредитов с предприятиями и организациями независимо от их организационно-правовой формы страховые организации должны учитывать финансовое состояние и репутацию заемщика с точки зрения его платежеспособности.
Существует множество методик анализа финансового положения клиента. В практике американских банков, применяется система «5С», где критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися на букву «си»:
Character - характер заемщика (его репутация, степень ответственности, готовность и желание погашать долг). Банк стремится получить психологические портрет заемщика, используя для этого персональное интервью с ним, досье из личного архива, консультации с другими банками и фирмами и прочую доступную информацию.
Capacity - финансовые возможности, т.е. способность погасить кредит (определяются с помощью тщательного анализа его доходов и расходов и перспектив изменения их в будущем).
Capital - капитал, имущество. Банк большое внимание уделяет акционерному капиталу фирмы, его структуре, соотношению с другими статьями активов и пассивов, а так же обеспечению займа
Collateral (обеспечение), его достаточности, качеству и степени реализуемости залога в случае непогашения ссуды.
Conditions - общие экономические условия. Общие условия, определяющие деловой климат в стране и оказывающие влияние на положение, как банка, так и заемщика: состояние экономической конъюнктуры, наличие конкуренции со стороны других производителей аналогичного товара, налоги, цены на сырье и т.д.
Одна из целей кредитных работников банка заключается в том, чтобы выразить в цифрах (квантифицировать) указанные критерии применительно к каждому конкретному случаю. На основе этого будет принято взвешенное решение относительно кредитоспособности заемщика, целесообразности выдачи ему кредита, ценовых и неценовых условий этого кредита и т.д.
В рамках дилеммы «риск - доходность» заемщики, имеющие более слабые финансовые позиции (а, следовательно, более подверженные риску), должны платить за кредит больше, чем более надежные заемщики.
Страхование финансовых инвестиций. Финансовые инвестиции представляют собой покупку активов в виде ценных бумаг, как долевых, так и долговых, которые будут приносить инвестору не только прибыль, но и гарантировать ему определенный уровень безопасности вложения средств. На развитом финансовом рынке устанавливается устойчивая градация рисковости и прибыльности ценных бумаг. Считается, например, что наиболее рискованными являются спекулятивные обыкновенные акции, которые, однако, приносят владельцу доход 15-20%. К категории высоко рисковых ценных бумаг принадлежат так же обыкновенные акции быстро растущих компаний (доход 10-12%).
К ценным бумагам с умеренным риском относятся обыкновенные акции, высоко котирующихся на бирже (доход по ним составляет 8-10%), ценные бумаги взаимных инвестиционных фондов со сбалансированным портфелем - доход 7-8%, конвертируемые акции с фиксированным дивидендом - 6-10%, конвертируемые облигации - приносят доход их владельцу 5-10%.
К ценным бумагам с низкой степенью риска относятся муниципальные и государственные облигации, приносящие их владельцу доход менее 4-6%.
Целью страхования является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающих вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий для осуществления инвестиционной деятельности. Оно подразделяется по характеру страховых рисков на страхование от политических и коммерческих рисков. Договоры страхования от политических рисков заключают при осуществлении инвестиций в зарубежные страны. Оно характеризуется невозможностью математической оценки вероятности наступления страховых случаев и крайне высокими размерами ущерба. Поэтому, частные страховщики этим страхованием, за редким исключением, не занимаются.
Такое страхование проводят в основном государственные страховые структуры страны-инвестора и международные финансовые организации. В настоящее время на три государственные организации (в США, ФРГ и Японии) приходится 80% общих объемов операций, осуществляемых в рамках национальных государственных программ страхования инвестиционных рисков.
Одним из специализированных государственных агентств, осуществляющих страхование имущественных интересов инвесторов от политических рисков, является учрежденная в 1969г. правительством США Корпорация частных зарубежных инвестиций (ОПИК). Деятельность ОПИК охватывает американские инвестиции в 140 развитых странах и развивающихся рыночных экономиках.
Особенностью системы страхования в рамках ОПИК состоит в том, что обязательной предпосылкой заключения договора с конкретным инвестором является заключение двухстороннего межправительственного соглашения о содействии капиталовложениям. Так, только после подписания такого соглашения между США и Россией в 1992 г. ОПИК получила возможность участвовать в страховании некоммерческих рисков инвесторов США, осуществляющих инвестиции в России. За последние три года корпорация поддержала 125 инвестиционных проектов, которые оцениваются в 3 млрд. $, для осуществления 40 деловых проектов.
Страхование инвестиционной деятельности от коммерческих рисков проводится, как правило, частными страховыми компаниями. Целью такого страхования является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающие вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий для осуществления предпринимательской деятельности.
Страховая сумма как предел ответственности по договору может быть определена несколькими способами:
В размере величины инвестиций, вложенных в приобретение акций, других ценных бумаг и т. д.;
В размере суммы инвестиций и нормативной прибыли, которая может быть установлена на уровне, обеспечиваемом безрисковым вложением капитала.
При этом размер страхового возмещения исчисляется в виде разницы между страховой суммой и фактическим финансовым результатом от застрахованных инвестиций, т.е. страхователю возмещаются потери, если через определенный период застрахованные инвестиции не дадут предусмотренной окупаемости вследствие происшедшего страхового случая.
Одной из разновидностей страхования финансовых инвестиций от коммерческих рисков является страхование финансовых обязательств. Его условия предусматривают предоставление страховщиком гарантий того, что определенные финансовые обязательства, оговоренные в процессе заключения деловой сделки, сторонами которой выступают заемщик и инвестор, будут выполнены. Страхование финансовых обязательств считается специальным видом поручительства, обеспечивающего страховую защиту от рисков, связанных с проведением финансовых операций.
Поручительство - это та сфера предпринимательской деятельности, в которой могут действовать банки, специальные агентства и страховщики. При этом в каждой стране существуют особенности в правовом регулировании таких операций. Так, например, во Франции и Японии выдача поручительств является монополией банков, а в США выдача их банками ограничена.
Гражданский кодекс РФ разделяет договоры поручительства и банковские гарантии. По договору поручительства поручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично (ст. 971 - 979 ГК РФ).
В соответствии с договором банковской гарантии гарант дает по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате (ст. 368 ГК РФ). При этом право на выдачу банковских гарантий имеют банки, иные кредитные учреждения и страховые организации.
Появление и быстрое развитие видов страхования финансовых обязательств на страховых рынках развитых стран вызваны тем, что частные и небольшие корпоративные инвесторы зачастую не обладают достаточными знаниями для проведения собственного глубокого анализа риска инвестиционных вложений и в то же время бывают заинтересованы в инвестициях с наименьшим риском.
Среди видов страхования финансовых обязательств можно выделить страхование: облигаций и других ценных бумаг; кредитов для краткосрочных торговых сделок и долгосрочных инвестиций; закладных облигаций; выплат по сдаче в аренду, лизинг и т.п.; оплаты стоимости поставляемого оборудования; автомобильных ссуд.
По срокам действия договоров все виды страхования обычно подразделяются на краткосрочные (со сроком до 8 лет), среднесрочные (заключаемые на срок от 8 до 30 лет) и долгосрочные.
Одна из особенностей данного страхования состоит в том, что при его проведении страховщик ставит задачу обеспечить практически безубыточное прохождение операций (т.е. не допускать выплату страхового возмещения), поскольку применяемые тарифные ставки предусматривают, что вероятность наступления страховых случаев и суммы убытков от них должны быть минимальны. В связи с этим страховщики осуществляют тщательный отбор страхователей и принимаемых на страхование объектов, руководствуясь в первую очередь принципом осмотрительности.
3.4 Хеджирование финансового риска с помощью производных инструментов
Хеджирование - используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. Так, в книге Долан Э. Дж. и др. «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика» этому термину дается следующее определение: «Хеджирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятностные в будущем изменения обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений». В отечественной литературе термин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.
Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж». Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение; хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов (опционов). Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар. Предположим, что цена товара (курс валюты или ценных бумаг) через три месяца возрастает, а товар нужен будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста цен необходимо купить сейчас по сегодняшней цене срочный контракт, связанный с этим товаром, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретать товар. Поскольку цена на товар и на связанный с ним срочный контракт изменяется пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти на столько же) цене. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.
Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.
Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли при игре на разнице цен, они выполняют роль стабилизатора цен. При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит гарантийный взнос, которым и определяется величина риска спекулянта. Если цена товара (курс валюты, ценных бумаг) снизилась, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу. Если цена товара возросла, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в ценах товара и купленного контракта.
Когда фирма желает застраховаться от какого-либо определенного риска, прямого способа сделать это не существует. Задача финансового менеджера в таких случаях - разработать новые финансовые инструменты и методы, используя для этого уже существующие, чтобы найти этот способ. Этот процесс получил название «финансовый инжиниринг».
Корпоративное управление финансами часто включает в себя покупку и продажу производных ценных бумаг (диривативов). Производные ценные бумаги это финансовый актив, являющийся производным от другого финансового актива.
Существует два типа производных ценных бумаг:
Фьючерсные контракты (товарные, валютные, %, индексные и пр.) - futures;
Свободнообращающиеся, или биржевые опционы.
Фьючерсные контракты - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.
Фьючерсные контракты относятся к классу соглашений о будущей покупке. Отличительными чертами фьючерсного контракта являются:
Биржевой характер, т.е. биржевой договор, разрабатываемый на данной бирже и вращающийся только на ней;
Стандартизация по всем параметрам, кроме цены;
Полная гарантия со стороны биржи того, что все обязательства, предусмотренные фьючерсным контрактом, будут выполнены;
Наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств по контракту любой из сторон.
Свободнообращающийся, или биржевой опцион - это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до установленной даты с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией. Если опционы заключаются на бирже, то как и для фьючерсных контрактов условия их заключения являются стандартизированными по всем параметрам, кроме цены опциона. Обычно в биржевой практике используются два вида опционов:
опцион на покупку (опцион-колл) - дающий право, но не обязывающий купить фьючерсный контракт, товар или иную ценность по данной цене, позволяющий после уплаты небольшой премии получить неограниченную прибыль от повышения цен;
опцион на продажу (опцион-пут)- дающий право, но не обязывающий продать фьючерсный контракт или иную ценность по данной цене, позволяющий после уплаты небольшой премии получить неограниченную прибыль от снижения цен.
Финансовый инжиниринг часто подразумевает создание новых производных ценных бумаг, а так же комбинирование существующих диривативов для выполнения особых задач хеджирования. В мире, где цены стабильны и меняются очень медленно, финансовый инжиниринг не был бы столь необходим. Однако сейчас эта отрасль бурно развивается.
Таким образом, хеджирование представляет собой форму страхования от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки. Как и в случаях страхования, хеджирование требует отвлечения дополнительных ресурсов. Совершенное хеджирование предполагает полное исключение возможности получения какой-либо прибыли или убытка по данной позиции за счет открытия противоположной или компенсирующей позиции. Подобная «двойная гарантия», как от прибылей, так и от убытков, отличает совершенное хеджирование от классического страхования
4.5 Служба риск-менеджмента в Сбербанке России
Риск-менеджмент это система управления организацией, предприятием, которая ставит своей целью снижение риска, предотвращение недопустимого риска; представляет органичную часть финансового менеджмента.
Риск это опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств, других ресурсов в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.
Виды рисков имеют достаточно много разновидностей. В то же время, банковские риски отличаются определенной спецификой и принципами классификации.
В целях организации работы по управлению рисками, в Сбербанке сформирована профессиональная Служба риск-менеджмента, независимая от фронт-офисных подразделений, мотивированных на результативность бизнеса. Работа Службы риск-менеджмента построена таким образом, чтобы обеспечить внутреннюю сбалансированность бизнеса Банка по всем направлениям работы.
Цель деятельности по управлению рисками состоит в улучшении финансовых показателей, росте прибыльности, поддержании ликвидности и адекватности капитала. Банк в своей деятельности по управлению рисками руководствуется «Политикой по управлению рисками в OАО «Сбербанк России», утвержденной Правлением Сбербанка России.
Система интегрированного управления рисками Группы определяется Политикой интегрированного управления рисками ОАО «Сбербанк России», утвержденной Постановлением Правления Банка в феврале 2012 года. Согласно положениям данного документа, управление рисками Группы представляет собой трехуровневый процесс:
- первый уровень управления (осуществляется Правлением Банка, Комитетом ОАО «Сбербанк России» по рискам Группы) - управление совокупным риском Группы. Результатом данного процесса является в том числе формирование требований и ограничений к процессам управления отдельными группами рисков, к процессам управления рисками в организациях - участниках Группы, а также определение конкретных коллегиальных органов и структурных подразделений организаций - участников Группы, ответственных за управление выделенными группами рисков;
- второй уровень управления (осуществляется соответствующими Комитетами Банка) - управление отдельными группами рисков Группы в рамках ограничений и требований, установленных на 1-м уровне управления;
- третий уровень управления (осуществляется коллегиальными органами и структурными подразделениями организаций - участников Группы) - управление отдельными группами рисков в организациях-участниках Группы в рамках требований и ограничений, установленных на 1-м и 2-м уровне управления.
Процесс интегрированного управления рисками Группы включает в себя пять основных групповых этапов:
- идентификация рисков Группы и оценка их существенности - целью этапа является выявление всех существенных рисков, влияющих на деятельность Группы;
- формирование систем управления существенными рисками - целью этапа является распределение функций либо актуализация такого распределения по управлению рисками Группы среди должностных лиц, подразделений и коллегиальных органов Банка и иных участников Группы и формирование (либо актуализация) методологической базы, регламентирующей управление рисками Группы;
- планирование уровня подверженности Группы рискам - целью этапа является определение целевого уровня рисков Группы посредством учета риск-метрик в бизнес-плане Группы и участников Группы;
- установление аппетита к риску Группы и участников Группы - целью этапа является утверждение в Банке и согласование с Наблюдательным советом Банка предельно-допустимого уровня рисков, которые вправе принимать на себя Группа, а также формирование системы лимитов и ограничений, позволяющих соблюсти установленный аппетит к риску Группы;
- управление совокупным уровнем рисков Группы - целью этапа является обеспечение соответствия уровня рисков Группы целевым значениям.
В рамках внедрения системы интегрированного управления рисками в 2012 году были реализованы следующие инициативы:
- проведена идентификация рисков Группы, по результатом которой выявлены существенные риски, сгруппированные для целей управления в следующие группы: кредитный риск, страновой риск, рыночные и кредитные риски операций на финансовых рынках, процентный и валютный риски по неторговым позициям, риск потерь из-за изменения стоимости имущества, операционный риск, правовой и регуляторный риск, комплаенс-риск, риск ликвидности, риск потери деловой репутации, стратегический риск и бизнес-риск, риск моделей, налоговый риск;
- решением Комитета ОАО «Сбербанк России» по рискам Группы функции управления существенными рисками распределены среди коллегиальных рабочих органов и структурных подразделений Банка;
- разработана методологическая база, определяющая риск-метрики, характеризующие совокупный уровень рисков Группы, порядок их расчета и стресс-тестирования;
- в рамках процесса бизнес-планирования Группы на 2013–2015 годы в бизнес-план Банка включены риск-метрики, характеризующие планируемый уровень рисков Банка;
- решением Комитета ОАО «Сбербанк России» утвержден Аппетит к риску Банка.
На 2013 год запланировано распространение методологии и процессов интегрированного управления рисков на участников Группы.
Группа постоянно совершенствует систему управления рисками, стремясь соответствовать лучшим практикам и рекомендациям регулирующих органов. В рамках данных решений в течение 2013–2015 годы предполагается последовательное внедрение и усовершенствование как методов и процессов управления рисками на интегрированном уровне, так и на уровне систем управления отдельными видами рисков.
Кредитный риск
Группа принимает на себя кредитный риск, а именно риск того, что контрагент не сможет погасить задолженность, исполнить свои финансовые обязательства в полном объеме или частично в установленный срок. Реализуемая Группой Политика по управлению кредитными рисками осуществляется в рамках системы интегрированного управления рисками и направлена на повышение конкурентных преимуществ Группы за счет расширения круга контрагентов и перечня предоставляемых кредитных продуктов и продуктов финансовых рынков, реализации системного подхода к управлению кредитными рисками, в том числе обеспечивающих сохранение или снижение уровня реализованных кредитных рисков, оптимизации отраслевой, региональной и продуктовой структуры кредитных портфелей.
Группа применяет следующие основные методы управления кредитными рисками:
- предупреждение кредитного риска путем идентификации, анализа и оценки потенциальных рисков на стадии, предшествующей проведению операций, подверженных кредитному риску;
- планирование уровня кредитного риска путем оценки уровня ожидаемых потерь;
- внедрение единых процессов оценки и идентификации рисков;
- ограничение кредитного риска путем установления лимитов и/или ограничений риска;
- структурирование сделок;
- управление обеспечением по сделкам на финансовых рынках;
- мониторинг и контроль уровня кредитного риска;
- применение системы полномочий принятия решений;
- создание резервов для возмещения потерь.
Оценка кредитного риска проводится в целом по Группе и по отдельным портфелям активов, подверженных кредитному риску, а также в разрезе индивидуальных кредитных рисков отдельных контрагентов и групп контрагентов, стран, географических регионов, отраслей хозяйства/видов экономической деятельности.
В Группе функционирует система внутренних рейтингов, в основе которой лежат экономико-математические модели оценки вероятности дефолта контрагентов и сделок. Оценка индивидуальных кредитных рисков контрагентов Группы по сделкам, несущим кредитный риск, проводится в зависимости от типов контрагентов:
- корпоративных клиентов, кредитных организаций, финансовых компаний, индивидуальных предпринимателей, стран, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований, страховых и лизинговых компаний - на основании системы кредитных рейтингов, а также путем построения моделей прогнозных денежных потоков или иных важных показателей;
- физических лиц - на основании оценки платежеспособности контрагентов в соответствии с внутренними нормативными документами Группы и экспресс-оценкой.
Система кредитных рейтингов обеспечивает дифференцированную оценку вероятности неисполнения / ненадлежащего исполнения контрагентами своих обязательств на основе анализа количественных (финансовых) и качественных факторов кредитного риска, степени их влияния на способность контрагента обслуживать и погашать принятые обязательства.
Внутренними нормативными документами Группы предусматривается оценка совокупности факторов, перечень которых стандартизирован в зависимости от типов контрагентов.
При этом обязательной оценке подлежат факторы риска, связанные с финансовым состоянием контрагента и тенденциями его изменения, структурой собственности, деловой репутацией, кредитной историей, системой управления денежными потоками и финансовыми рисками, информационной прозрачностью, позицией клиента в отрасли и регионе, наличием поддержки со стороны органов государственной власти и материнских компаний (в случае вхождения контрагента в холдинг), а также так называемые предупреждающие факторы. На основании анализа указанных факторов риска проводится оценка вероятности дефолтов контрагентов/сделок с последующей их классификацией по рейтингам.
Группа уделяет пристальное внимание контролю концентрации крупных кредитных рисков и соблюдению пруденциальных требований Банка России, анализу и прогнозу уровня кредитных рисков. При анализе, контроле и управлении концентрацией кредитного риска используются следующие методы:
- распределенный механизм идентификации критериев юридической и экономической связи заемщиков с последующим централизованным ведением единого списка групп связанных заемщиков;
- контроль представления крупных кредитов единичным заемщикам или группам связанных заемщиков,
- выделение групп заемщиков в разрезе отраслевой, страновой и географической (внутристрановой) принадлежности.
Система контроля и мониторинга уровня кредитных рисков Группы реализуется на основе определенных внутренними нормативными документами Группы принципов, обеспечивающих предварительный, текущий и последующий контроль операций, подверженных кредитному риску, соблюдения установленных лимитов риска, своевременное проведение их актуализации.
В Группе разработана многоуровневая система лимитов, основанная на ограничении кредитного риска по операциям кредитования и операциям на финансовых рынках.
При выдаче кредитов Группа обычно требует предоставления обеспечения. Для ограничения кредитного риска может быть принято одновременно несколько видов обеспечения. В соответствии с политикой Группы обеспечение по кредитам юридическим лицам (залоговая стоимость имущественного обеспечения, и / или сумма обязательств (лимит ответственности) по договору поручительства, и / или сумма гарантии) должно покрывать величину кредита и процентов по нему, начисленных не менее чем за три месяца.
Как один из подходов к хеджированию рисков кредитных сделок разработана и применяется Залоговая политика (как часть кредитной политики), определяющая базовые принципы и элементы организации работы с залоговым обеспечением при кредитовании.
Залоговая политика нацелена на повышение качества кредитного портфеля в части залогового обеспечения. Качество залога определяется вероятностью получения денежных средств в размере предполагаемой залоговой стоимости при обращении взыскания на предмет залога или его реализации. Качество залога косвенно характеризуется перечнем и существенностью сопряженных с залогом рисков и определяется рядом факторов (ликвидность; достоверность определения стоимости; риски обесценения; подверженность рискам утраты и повреждения; риски, обусловленные причинами правового характера, и прочие).
Оценка стоимости залога производится на основании внутренней экспертной оценки специалистов Группы, оценки независимых оценщиков либо на основании стоимости предмета залога в бухгалтерской отчетности заемщика с применением дисконта. Использование поручительства платежеспособных юридических лиц как обеспечения требует такой же оценки рисков Поручителя, как и Заемщика.
С целью эффективного управления кредитным риском по операциям с юридическими лицами Группа определяет два основных вида проводимых операций:
- операции корпоративного кредитования;
- операции на финансовых рынках с клиентами и контрагентами - юридическими лицами (корпоративными клиентами и финансовыми институтами) - далее - операции на финансовых рынках
В 2012 году был разработан и утвержден общегрупповой процесс управления кредитным риском по операциям на финансовых рынках. Внедрение в Группе данного процесса, а также единых принципов идентификации, оценки и лимитирования кредитных рисков операций на финансовых рынках будет осуществлено в 2013 году Также запущена стратегическая ИТ-программа «Автоматизация системы управления рисками Корпоративно-инвестиционного блока», в рамках которой автоматизируются основные процессы управления рисками на финансовых рынках, в том числе кредитным риском.
Одновременно с этим в Группе действует многомерная система полномочий, позволяющая определить уровень принятия решений по каждой кредитной заявке. Каждому территориальному подразделению присваивается профиль риска, определяющий полномочия данного подразделения по принятию самостоятельных решений в зависимости от категории риска заявки. В свою очередь, категория риска заявки зависит от совокупного лимита и категории риска заемщика/группы связанных заемщиков, а также от категории кредитного продукта. Таким образом, действующие системы лимитов и полномочий позволяют оптимизировать кредитный процесс и надлежащим образом управлять кредитным риском.
В 2012 году Группа начала тиражирование методов управления кредитным риском, применяемых в Банке, в дочерние банки.
Тем не менее в группе ведется работа по дальнейшему совершенствованию методологии установления лимитов, в том числе в рамках внедрения в Банке Basel II.
В частности, в декабре 2012 года Банком разработаны и утверждены подходы к установлению портфельных лимитов на потребляемый экономический капитал для отраслей, крупнейших заемщиков и розничных продуктов в целях контроля за риском концентраций.
Учитывая направленность Банка и Группы на использование современных методик и инструментов управления кредитными рисками, в Банке идет процесс построения единых максимально стандартизированных процессов розничного кредитования с учетом сегментации клиентов по профилю риска и минимизации количества участников процесса за счет централизации и глубокой автоматизации процессов. В частности, в 2012 году система управления рисками розничных клиентов на базе технологии «Кредитная фабрика» получила свое дальнейшее развитие как на уровне Банка, так и на уровне Группы.
По технологии «Кредитная фабрика» в Банке предоставляются основные виды кредитных продуктов для физических лиц - потребительские кредиты, авто- и жилищные кредиты, кредитные карты.
В 2012 году в рамках технологии на уровне Банка были произведены следующие изменения:
- для жилищных кредитов по технологии «Кредитная фабрика» внедрена скоринговая оценка кредитной истории клиентов - физических лиц на основании статистического подхода;
- технология Risk-Based-Pricing, применяемая по потребительским кредитам, распространена на новые клиентские сегменты;
- для всех продуктов внедрены рейтинговые модели оценки благонадежности клиентов;
- для автокредитов, жилищных кредитов и кредитных карт внедрена интегральная скоринговая модель;
- для потребительских кредитов внедрены региональные скоринговые карты уровня риска за счет учета региональной специфики в профиле риска;
- в процесс предкредитной обработки внедрена система фрод-мониторинга, которая получит дальнейшее развитие в 2013 году.
На уровне Группы продолжено внедрение технологии «Кредитная фабрика» в дочерних банках - ОАО «БПС-Сбербанк» (Беларусь), АО «Сбербанк России» (Украина) и ДБ АО «Сбербанк» (Казахстан).
Кроме того, в 2012 году начат процесс перевода на технологию «Кредитная фабрика» розничных кредитных продуктов в дочерних банках группы Sberbank Europe. Так, в декабре 2012 осуществлен запуск потребительских кредитов в Чехии, инициированы новые проекты в Словакии, Сербии и Чехии.
В рамках внедрения Basel II в Банке разработан полный набор поведенческих моделей Basel для всех розничных кредитных продуктов, определены показатели, необходимые для расчета экономического капитала (всего разработано 42 модели PD, 21 модель LGD и 18 моделей EAD).
В течение 2010–2011 годов в Группе велись работы по внедрению внутрибанковской автоматизированной системы, благодаря которой удалось достигнуть глубокой автоматизации кредитного процесса. В течение 2012 года работы по оптимизации и расширению функциональности этой системы были продолжены. В частности, были учтены существенные изменения в методологии учета кредитных рисков, направленные на соответствие методик рекомендациям Базельского комитета по банковскому надзору.
Помимо этого в 2012 Группой велись работы по внедрению комплексных автоматизированных систем:
- системы управления кредитными рисками, позволяющей осуществлять оценку текущего состояния, динамику изменения и прогноз кредитных рисков;
- системы управления корпоративными кредитными лимитами, внедрение которой позволит обеспечить гибкий механизм управления структурой лимитов, в том числе при условии дальнейшего развития методологии, оптимизировать трудозатраты на осуществление функции управления лимитами и подготовку аналитических материалов.
Интеграция имеющихся и внедряемых автоматизированных систем, запланированная на 2013–2014 годы, обеспечит соответствие процесса по управлению кредитными рисками требованиям Базельского комитета по банковскому надзору.
Группа, в соответствии с разработанными макроэкономическими сценариями, проводит анализ чувствительности уровня кредитных рисков на уровне индивидуальных контрагентов и кредитного портфеля в целом, по итогам которого выявляются макрофакторы, максимально коррелирующие с вероятностью дефолта контрагентов. В целях проведения стресс-тестирования статистическая информация о резких изменениях макрофакторов используется при моделировании рейтингов в стрессовых ситуациях.
Группа осуществляет постоянный контроль за процессами взыскания проблемной задолженности на всех стадиях сбора. При выявлении проблемных зон / этапов в процессе взыскания задолженности, снижения уровня эффективности сбора, роста проблемного портфеля в отдельных регионах, клиентских или продуктовых сегментах осуществляется оптимизация процесса кредитования / взыскания.
В 2012 году в рамках данного направления были проведены работы по повышению эффективности мероприятий в части истребования просроченной задолженности по кредитам физических лиц. В частности, осуществлены функциональные доработки АС «Tallyman», на базе которой реализована автоматизация процессов взыскания просроченной задолженности физических лиц на ранней стадии, а также внедрена система автоматического исходящего обзвона (PDS) на базе программного комплекса AVAYA PROACTIVE CONTACT, которая позволила существенно увеличить количество просроченных кредитов, обрабатываемых одним оператором.
Также в 2012 году были продолжены работы по реализации программы «Разработка и автоматизация бизнес-процесса сбора просроченной задолженности физических лиц на ранней стадии в дочерних банках ОАО «Сбербанк России», в частности в ОАО «БПС-Сбербанк» (Беларусь).
Страновой риск
Риск возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения обязательств суверенными контрагентами определенной страны и остальными контрагентами этой страны по причинам, отличным от стандартных рисков (по причинам, зависящим не от контрагента, а от правительства страны).
В целях минимизации рисков при проведении операций, вызывающих возникновение обязательств перед Группой у нерезидентов, а также правительств иностранных государств, проводится оценка риска стран и установление лимитов риска на страны. Оценка страновых рисков осуществляется на основании рейтингов международных рейтинговых агентств (S&P, Moody’s, Fitch), величины номинального ВВП, уровня экономического развития страны и стратегического значения страны для Группы. Для стран, не имеющих международных рейтингов, оценка осуществляется в соответствии с внутренними нормативными документами, предполагающими анализ факторов риска, связанных с платежеспособностью стран, условиями текущего развития, эффективностью управления внешним долгом, офшорным статусом и международной репутацией, государственным устройством и внутриполитической ситуацией. В целях ограничения страновых рисков Группа осуществляет операции с контрагентами-нерезидентами в рамках лимитов риска на соответствующие страны.
Рыночный риск
Возможность возникновения у Группы финансовых потерь вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют, котировок долевых ценных бумаг, процентных ставок, цен на драгоценные металлы и других рыночных индикаторов. Основной целью управления рыночным риском Группы является оптимизация уровня рыночного риска в рамках Группы, соответствие уровня рисков установленным ограничениям, минимизация потерь при реализации неблагоприятных событий.
Группа выделяет следующие категории рыночного риска:
- валютный риск - риск возникновения убытков или снижения прибыли, связанный с изменением курсов иностранных валют;
- процентный риск - риск возникновения убытков или снижения прибыли, связанный с изменением уровня процентных ставок.
- фондовый риск - риск возникновения убытков или снижения прибыли, связанный с изменением справедливой стоимости долевых ценных бумаг (например, обыкновенных и привилегированных акций);
- товарный риск - риск возникновения убытков или снижения прибыли, связанный с изменением стоимости товарных активов (в частности, драгоценных металлов);
- риск волатильности - риск возникновения убытков или снижения прибыли от операций с опционами, связанный с изменением вмененной волатильности базовых активов опционов;
- риск ликвидности - риск невозможности открытия/закрытия или изменения достаточно большой позиции на рынке, бирже или против определенного контрагента по рыночным котировкам, а также невозможности обеспечить своевременное исполнение контрактных обязательств без понесения убытков в недопустимых для финансовой устойчивости размерах.
Управление рыночным риском включает управление портфелями ценных бумаг и контроль за открытыми позициями по валютам, процентным ставкам и производным финансовым инструментам. В этих целях Комитет по управлению активами и пассивами (далее - «КУАП») устанавливает лимиты портфелей ценных бумаг, открытых позиций, лимиты стоп-лосс и другие ограничения. Уполномоченные органы и подразделения определяют методологии в отношении управления рыночным риском и устанавливают лимиты на конкретные виды операций.
Лимиты рыночного риска устанавливаются на основе анализа стоимости, подверженной риску (Value-at-Risk), сценарного анализа, стресс-тестирования, а также с учетом ограничений, установленных нормативными и распорядительными документами Банка России и рекомендаций Базельского Комитета по банковскому надзору. Расчет величины VaR по операциям на финансовых рынках осуществляется как в разрезе отдельных составляющих, так и совокупно, а также определяя эффект от диверсификации.
Группа разделяет принципы управления рыночным риском по торговой и банковской книге. Полномочия по управлению рыночным рискам разделены между КУАП и Комитетом по рискам трейдинга (далее - «КРТ») в разрезе видов рыночного риска по группам операций (торговые и неторговые операции).
Управление рыночным риском осуществляется в соответствии с «Политикой управления рыночным и кредитным рисками операций на финансовых рынках» и «Политикой по управлению процентным и валютным рисками банковской книги».
Рыночный риск по неторговым операциям
Процентный риск по неторговым балансовым активам и пассивам. Группа принимает на себя рыночный процентный риск, связанный с влиянием колебаний рыночных процентных ставок на потоки денежных средств. Процентный риск по неторговым позициям возникает вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок и включает в себя:
- процентный риск, возникающий из-за несовпадения сроков погашения (пересмотра процентных ставок) активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок, при параллельном сдвиге, изменении наклона и формы кривой доходности;
- базисный риск, возникающий из-за несовпадения степени изменения процентных ставок по активам и обязательствам, чувствительным к изменению процентных ставок, со схожим сроком до погашения (срока пересмотра процентных ставок); и
- риск досрочного погашения (пересмотра процентных ставок) активов и обязательств, чувствительных к изменению процентных ставок.
В случае роста процентных ставок стоимость привлеченных Группой средств может увеличиться быстрее и значительнее, чем доходность размещенных средств, что приведет к снижению финансового результата и процентной маржи, и, наоборот, в случае снижения ставок доходность работающих активов может снизиться быстрее и значительнее, чем стоимость привлеченных средств.
Цели управления данным типом рыночного риска - минимизация потенциальных потерь вследствие реализации процентных и валютных рисков, стабилизация процентной маржи банка вне зависимости от рыночных условий. В целях управления процентным риском КУАП устанавливает максимальные процентные ставки привлечения средств юридических лиц, а также минимальные ставки размещения ресурсов в кредиты юридическим лицам, минимальные доходности инвестиций в ценные бумаги, а также ограничения на долгосрочные активные операции, т.е. операции, которым свойственен наибольший процентный риск. Правление утверждает фиксированные процентные ставки по вкладам для Центрального аппарата Банка и территориальных банков, которые предварительно утверждаются КУАП. Процентные ставки по депозитам зависят от срока до погашения кредита или депозита, его суммы и категории клиента. Ставки по кредитам физических лиц утверждаются КУАП.
КУАП каждого территориального банка утверждает процентные ставки по операциям с юридическими лицами с учетом региональной конъюнктуры и обеспечения эффективности проведения активно-пассивных операций территориального банка, а также с учетом предельных ставок привлечения/размещения ресурсов юридических лиц, утверждаемых КУАП Центрального аппарата Банка.
Для оценки процентного риска используется стандартизированный шок в соответствии с рекомендациями Базельского комитета. Прогнозирование возможных изменений процентных ставок выполняется отдельно по рублевой позиции и агрегированн по валютной позиции. Шок процентных ставок рассчитывается как 1 и 99% квантили распределения изменения среднегодовой процентной ставки, полученного при помощи метода исторических симуляций по данным за последние 5 лет. В качестве базовой ставки для оценки шока процентных ставок в рублях используется индикативная ставка по рублевым процентным свопам сроком на 1 год (RUB IRS 1Y), а также LIBOR 3M - для валютной позиции.
В таблице ниже показано воздействие на прибыль до налогообложения роста и падения процентных ставок по состоянию на 31 декабря 2012 года:
Изменение прибыли до налогообложения по данным на 31 декабря 2012 года | |||
Снижение процентной ставки на 302 базисных пункта | |||
Рост процентной ставки на 583 базисных пункта | |||
Снижение процентной ставки на 20 базисных пункта | |||
Рост процентной ставки на 85 базисных пунктов |
В расчете воздействия на прибыль до налогообложения роста и падения процентных ставок по состоянию на 31 декабря 2012 применена новая методология расчета величины волатильности процентных ставок в российских рублях и иностранной валюте:
- по сравнению с методологией, использовавшейся в отчете на 31 декабря 2011 года, изменился расчет сценария изменения процентных ставок. В отчете на 31 декабря 2011 года снижение и рост процентной ставки рассчитывались как 10 и 90% квантили распределения изменения процентных ставок на горизонте 1 год, полученного методом исторических симуляций;
- в качестве индикативной процентной ставки в российских рублях на 31 декабря
2011 года использовалась процентная ставка по трехмесячным кредитам московского межбанковского рынка (MOSPRIME 3M).
В таблице ниже показано воздействие на прибыль до налогообложения роста и падения процентных ставок по состоянию на 31 декабря 2011 года:
Позиции, номинированные в рублях |
Позиции, номинированные в иностранной валюте | ||
Снижение процентной ставки на 290 базисных пункта | |||
Рост процентной ставки на 412 базисных пунктов | |||
Снижение процентной ставки на 31 базисных пунктов | |||
Рост процентной ставки на 83 базисных пунктов |
Для того чтобы сравнительные данные соответствовали раскрытиям 2012 года, ниже представлено воздействие на прибыль до налогообложения роста и падения процентных ставок по состоянию на 31 декабря 2011 года, рассчитанное на основе волатильности процентных ставок в российских рублях и иностранной валюте согласно методологии, принятой в 2012 году:
Изменение прибыли до налогообложения по данным на 31 декабря 2012 года (в миллиардах российских рублей) |
Позиции, номинированные в рублях |
Позиции, номинированные в иностранной валюте | |
Снижение процентной ставки на 299 базисных пунктов | |||
Рост процентной ставки на 599 базисных пункта | |||
Снижение процентной ставки на 38 базисных пункта | |||
Рост процентной ставки на 167 базисных пункта |
Анализ чувствительности, представленный выше, показывает изменение прибыли до налогообложения при параллельном сдвиге кривой доходности по всем позициям, чувствительным к изменению процентных ставок, т.е. процентные ставки по всем срокам до погашения изменяются на одну и ту же величину. Оценка процентного риска не учитывает возможного досрочного погашения и востребования инструментов.
C начала 2012 года Группа приступила к разработке системы управления процентным риском по неторговым позициям в соответствии с рекомендациями Базельского комитета. В рамках данного проекта разрабатываются новые подходы к измерению, стресс-тестированию, лимитированию и хеджированию процентного риска по неторговым позициям. Разрабатываются методология и модели по оценке чувствительности продуктов к процентному риску с учетом поведения клиентов, позволяющие значительно повысить точность измерения и эффективность управления процентным и валютным риском по неторговым позициям. Параллельно ведется проект по внедрению ALM-системы, которая будет покрывать все задачи управления активами и пассивами банков - членов Группы, в том числе и задачи управления процентным риском по неторговым позициям.
Валютный риск по неторговым балансовым активам и пассивам
Валютный риск возникает вследствие изменения курсов иностранных валют. Группа подвержена валютному риску вследствие наличия открытых позиций (главным образом, в долларах США и евро относительно российского рубля).
В рамках управления валютным риском в Группе установлены сублимиты открытой валютной позиции для территориальных банков. Кроме этого, действует система лимитов и ограничений на проведение Казначейством конверсионных арбитражных операций, включающая в себя лимиты открытой позиции в иностранной валюте, лимиты на операции на внутреннем и внешнем рынках, лимиты максимальных потерь (stop-loss).
Казначейство Банка ежедневно консолидирует совокупную открытую валютную позицию Группы и принимает меры к сохранению размера открытой валютной позиции Группы на минимальном уровне. В качестве основных инструментов управления валютными рисками Группа использует операции своп, форвардные контракты, а также фьючерсные контракты на доллар США, обращающиеся на ММВБ.
Рыночный риск по операциям на финансовых рынках
В полномочия КРТ включается управление рыночным риском по торговым операциям, в части риска ликвидности КРТ подотчетен КУАП.
Контроль рыночного риска операций на финансовых рынках осуществляется подразделениями, организационно не зависящими от подразделений, заключающих сделки на финансовых рынках. Процесс мониторинга риска подразумевает непрерывный контроль торговых операций на всех этапах операционного процесса.
Для целей управления рыночными рисками операций на финансовых рынках совершаемые торговые операции агрегируются в портфели, имеющие иерархическую структуру, определенную в соответствии с типами принимаемых рисков и распределением ответственности за принятие решений. Управление рыночными рисками по операциям на финансовых рынках в Группе осуществляется через систему уполномоченных органов, принимающих решения в зависимости от уровня риска и иерархии портфелей, такая система позволяет обеспечить оперативность и гибкость принимаемых решений.
Группа выделяет следующие наиболее значимые виды рыночного риска для торговых операций на финансовых рынках.
Процентный риск по торговым позициям
Группа подвержена процентному риску в связи с осуществлением торговых операций с долговыми ценными бумагами, а также производными финансовыми инструментами.
В целях ограничения процентного риска и управления им в соответствии с Политикой управления рыночным и кредитным рисками операций на финансовых рынках КРТ, а также лица, уполномоченные им, устанавливают следующие типы лимитов и ограничений: лимиты вложений, лимиты чувствительности к изменению процентных ставок (DV01), лимиты концентрации, лимиты потерь при проведении торговых операций, лимиты величины VaR, ограничения на проведение операций прямого и обратного «репо».
Фондовый риск
Группа принимает фондовый риск, возникающий вследствие изменения справедливой стоимости долевых ценных бумаг корпоративных эмитентов, а также производных финансовых инструментов на них, в которых Группа имеет позицию. В целях ограничения фондового риска КРТ, а также лица, уполномоченные им, устанавливают лимиты на совокупную позицию, лимиты потерь при проведении торговых операций, лимиты величины VaR, лимиты чувствительности. Территориальные банки не осуществляют торговые операции с акциями.
Валютный риск
В целях ограничения валютного риска операций на финансовых рынках КРТ, а также лица, уполномоченные им, устанавливают лимиты на открытую валютную позицию для всех портфелей операций, чувствительных к валютному риску, а также лимиты величины VaR.
Стоимость под риском (Value-at-Risk, VaR)
Метод VaR является одним из основных способов оценки рыночного риска Группы. VaR позволяет оценить максимальный объем возможных с установленным уровнем доверительной вероятности финансовых потерь за определенный период времени. Группа осуществляет расчет VaR методом исторического моделирования с использованием параметрических надбавок. Данный метод позволяет оценить вероятные сценарии будущих изменений цен на основании прошлых изменений. При этом учитываются взаимозависимости между индикаторами финансового рынка (например, процентными ставками и обменными курсами), а также изменения цен отдельных инструментов, не обусловленные изменением рыночной ситуации в целом.
Расчет VaR производится на основании следующих допущений:
- исторические данные об изменении индикаторов финансового рынка используются за
2 года, предшествующих отчетной дате; - в качестве индикаторов финансового рынка используются курсы иностранных валют, цены на облигации, акции и драгоценные металлы, а также уровни процентных ставок;
- VaR рассчитывается для периода в 10 рабочих дней, в течение которого в среднем возможно закрытие (или хеджирование) позиций Группы, подверженных рыночному риску; и
- используется 99%-ный уровень односторонней доверительной вероятности, что означает, что потери в размере, превышающем VaR, ожидаются Группой для одного из 100 периодов.
В целях оценки адекватности применяемой модели расчета VaR Группа регулярно проводит обратное тестирование (back-testing) посредством сравнения стоимости под риском с фактическими потерями.
Несмотря на то что VaR позволяет получить оценку риска, необходимо учитывать также недостатки этого метода, такие как:
- использование прошлых изменений цен не позволяет в полной мере оценить возможные колебания цен в будущем;
- расчет ценовых индикаторов финансового рынка за период 10 дней подразумевает, что возможно закрытие (или хеджирование) всех позиций Группы в течение данного промежутка времени. Данная оценка может неточно отражать размер рыночного риска в периоды снижения ликвидности рынка, во время которых срок закрытия (или хеджирования) позиций Группы может увеличиться;
- использование 99%-ного уровня односторонней доверительной вероятности не позволяет оценить объем потерь, ожидаемых с вероятностью менее 1%;
- расчет VaR производится на основании позиций Группы, подверженных рыночному риску, на конец дня и может не отражать риск, принимаемый Группой в течение дня.
Принимая во внимание недостатки метода VaR, в целях получения более полной информации о размере рыночного риска Группа дополняет расчет VaR оценками рыночного риска с использованием методологии сценарного анализа и стресс-тестирования.
Результаты расчетов процентного, фондового и валютного риска при помощи метода VaR на 31 декабря 2012 года приведены в таблице ниже:
(в миллиардах российских рублей) |
Среднее значение за 2012 год |
Максимальное значение за 2012 год |
Минимальное значение за 2012 год |
Влияние на чистую прибыль |
||
Фондовый риск | ||||||
Валютный риск | ||||||
Эффект диверсификации |
В 2012 году была утверждена новая модель расчета, в рамках которой разработан более точный подход к расчету VaR по портфелю долговых инструментов. При расчете учитывается средневзвешенное время до погашения облигации (дюрация), что приводит к существенному уменьшению величины рыночного риска для портфеля долговых инструментов. Новая модель более полно отражает фондовые риски по неликвидным бумагам, что может приводить к увеличению фондового риска.
Результаты расчетов процентного, фондового и валютного риска при помощи метода VaR на 31 декабря 2011 года приведены в таблице ниже:
(в миллиардах российских рублей) |
Среднее значение за 2011 год |
Влияние на собственные средства |
Влияние на чистую прибыль |
|||
Процентный риск по долговым ценным бумагам | ||||||
Фондовый риск | ||||||
Валютный риск | ||||||
Рыночный риск (с учетом диверсификации) | ||||||
Эффект диверсификации |
Для того чтобы сравнительные данные соответствовали раскрытиям 2012 года, ниже предcтавлены результаты расчетов процентного, фондового и валютного риска при помощи метода VaR на 31 декабря 2011 года на основе методологии, принятой в 2012 году:
(в миллиардах российских рублей) |
Среднее значение за 2011 год |
Максимальное значение за 2011 год |
Минимальное значение за 2011 год |
Влияние на собственные средства |
Влияние на чистую прибыль |
|
Процентный риск по долговым ценным бумагам | ||||||
Фондовый риск | ||||||
Валютный риск | ||||||
Рыночный риск (с учетом диверсификации) | ||||||
Эффект диверсификации |
Представленные выше данные рассчитаны на основании внутренней управленческой отчетности Банка, базирующейся на бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с требованиями российского законодательства.
В таблице ниже представлен анализ валютного риска Группы в отношении монетарных активов и обязательств, а также чистых позиций по производным финансовым инструментам в валютах по состоянию на 31 декабря 2012 года. Валютный риск по форвардным и фьючерсным контрактам представлен номинальными позициями по соответствующим валютам. Валютные опционы отражены в сумме, отражающей теоретическую чувствительность их справедливой стоимости к изменениям валютного курса.
(в миллиардах российских рублей) |
Доллары США |
Турецкая лира |
Прочие валюты |
|||
Средства в банках |
||||||
Кредиты и авансы клиентам |
||||||
Долговые |
||||||
Итого монетарных активов |
||||||
Обязательства |
||||||
Средства банков |
||||||
Средства физических лиц |
||||||
Прочие заемные средства |
||||||
Субординированные займы |
||||||
Итого монетарных обязательств |
||||||
Примечание 33) |
В таблице ниже представлен анализ валютного риска Группы в отношении монетарных активов и обязательств, а также чистых позиций по производным финансовым инструментам в валютах по состоянию на 31 декабря 2011 года:
(в миллиардах российских рублей) |
Доллары США |
Прочие валюты |
|||
Денежные средства и их эквиваленты |
|||||
Обязательные резервы на счетах в центральных банках |
|||||
Долговые торговые ценные бумаги |
|||||
Долговые |
|||||
Средства в других банках |
|||||
Кредиты и авансы клиентам |
|||||
Долговые |
|||||
Долговые |
|||||
Долговые инвестиционные ценные бумаги, удерживаенмые до погашения |
|||||
Прочие финансовые активы (без учета справедливой стоимости производных финансовых инструментов) |
|||||
Итого монетарных активов |
|||||
Обязательства |
|||||
Средства других банков |
|||||
Средства физических лиц |
|||||
Средства корпоративных клиентов |
|||||
Выпущенные долговые ценные бумаги |
|||||
Прочие заемные средства |
|||||
Прочие финансовые обязательства (без учета справедливой стоимости производных финансовых инструментов) |
|||||
Субординированные займы |
|||||
Итого монетарных обязательств |
|||||
Чистые монетарные активы / (обязательства) |
|||||
Чистые валютные производные финансовые инструменты |
|||||
(Примечание 33) |
Группа предоставляет кредиты и авансы клиентам в иностранной валюте. Изменение обменных курсов иностранных валют может оказывать негативное воздействие на способность заемщиков осуществить погашение кредитов, что, в свою очередь, увеличивает вероятность возникновения убытков по кредитам.
Риск ликвидности
Риск ликвидности представляет собой риск несовпадения сроков требования по активным операциям со сроками погашения по обязательствам. Группа подвержена риску в связи с необходимостью ежедневного использования имеющихся денежных средств для осуществления расчетов по межбанковским депозитам «овернайт», счетам клиентов, срочным депозитам, для выдачи кредитов, выплат по гарантиям и по производным финансовым инструментам, расчеты по которым производятся денежными средствами. Группа не аккумулирует денежные средства на случай единовременного выполнения обязательств по всем вышеуказанным требованиям, так как исходя из накопленных исторических данных можно с достаточной долей уверенности прогнозировать необходимый уровень денежных средств для выполнения данных обязательств. Управление риском ликвидности находится в ведении КУАП.
Целью управления риском ликвидности в Группе служит обеспечение своевременного и полного исполнения своих обязательств с минимальными затратами. Для этого Группа:
- поддерживает стабильную и диверсифицированную структуру пассивов, включающую в себя как ресурсы, привлеченные на определенный срок, так и средства до востребования;
- имеет возможности для привлечения средств на финансовых рынках в короткие сроки; и
- осуществляет вложения в высоколиквидные активы, диверсифицированные по видам валют и срокам погашения, для быстрого и эффективного покрытия непредвиденных разрывов в ликвидности.
Политика и процедуры
Казначейство осуществляет анализ, прогноз и разработку предложений по регулированию текущей, краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной ликвидности Банка и Группы. Организация контроля за состоянием ликвидности и исполнением решений по управлению ликвидностью относится к компетенции КУАП. Оценка, управление и контроль за риском ликвидности осуществляется на основе разработанной методологии и стандартов группы в соответствии с «Политикой Банка в сфере управления и контроля за состоянием ликвидности», а также рекомендациями Банка России / локальных регуляторов и Базельского комитета по банковскому надзору.
Положения Политики являются основой организации работы по управлению ликвидностью в территориальных и дочерних банках. Правление территориального и дочернего банка отвечает за эффективное управление ликвидностью и контроль за ее состоянием, а также за соблюдение лимитов и ограничений, установленных внутренними нормативными документами Группы. Территориальные и дочерние банки с учетом установленных лимитов и ограничений, а также требований и политик выбирают методы оценки и необходимый уровень ликвидности, вырабатывают и осуществляют мероприятия по обеспечению ликвидности с учетом имеющихся у банка мандатов. При возникновении дефицита ликвидности Казначейство в установленном порядке предоставляет территориальному и дочернему банку ресурсы или мандат на привлечение ресурсов необходимого объема.
Управление риском ликвидности включает в себя следующие процедуры:
- прогнозирование потоков платежей в разрезе основных видов валют с целью определения необходимого объема ресурсов для покрытия дефицита ликвидности;
- прогнозирование структуры активов и пассивов на основе сценарного анализа с целью контроля за требуемым уровнем ликвидных активов в среднесрочной и долгосрочной перспективе;
- прогнозирование и мониторинг коэффициентов ликвидности на соответствие обязательным требованиям и требованиям внутренней политики;
- контроль резервов ликвидности с целью оценки максимальных возможностей Группы по привлечению ресурсов из различных источников в разных валютах;
- диверсификация источников ресурсов в различных валютах (с учетом максимальных объемов, стоимости и сроков привлечения средств);
- стресс-тестирование, а также планирование действий по восстановлению необходимого уровня ликвидности в случае неблагоприятных условий или во время кризиса; и
- установление лимитов на риск-метрики, в том числе, но не исключительно составляющие аппетит к риску группы.
Приведенные ниже таблицы показывают распределение недисконтированных контрактных сумм денежных потоков (включая будущие выплаты по процентам) по обязательствам Группы по договорным срокам, оставшимся до погашения.
Ниже представлен анализ недисконтированных денежных потоков Группы с учетом контрактных сроков погашения обязательств на 31 декабря 2012 года:
(в миллиардах российских рублей) |
От 1 до 6 |
От 6 до 12 |
От 1 года |
Более 3 лет |
||
Обязательства |
||||||
Средства банков |
||||||
Средства физических лиц |
||||||
Средства корпоративных клиентов |
||||||
Выпущенные долговые ценные бумаги |
||||||
Прочие заемные средства |
||||||
Субординированные займы |
||||||
Итого обязательств |
||||||
Обязательства кредитного характера |
Ниже представлен анализ недисконтированных денежных потоков Группы с учетом контрактных сроков погашения обязательств на 31 декабря 2011 года:
(в миллиардах российских рублей) |
До востребования и менее 1 месяца |
От 1 до 6 месяцев |
От 6 до 12 |
От 1 года |
Более 3 лет |
|
Обязательства |
||||||
Средства банков |
||||||
Средства физических лиц |
||||||
Средства корпоративных клиентов |
||||||
Выпущенные долговые ценные бумаги |
||||||
Прочие заемные средства |
||||||
Прочие финансовые обязательства (включая справедливую стоимость производных финансовых инструментов) |
||||||
Субординированные займы |
||||||
Итого обязательств |
||||||
Обязательства кредитного характера |
Принципы, на основании которых производится анализ ликвидности, а также управление риском ликвидности Группы, базируются на законодательных инициативах Центрального Банка Российской Федерации и на методиках, выработанных Банком. Данные принципы включают в себя следующее:
- денежные средства и их эквиваленты представляют собой высоколиквидные активы и классифицируются в категорию «До востребования и менее 30 дней»;
- торговые ценные бумаги, ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, ценные бумаги, заложенные по договорам репо, а также наиболее ликвидная доля ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, считаются ликвидными активами, поскольку данные ценные бумаги могут быть легко конвертированы в денежные средства в течение короткого промежутка времени. Такие финансовые инструменты представлены в таблице анализа разрыва ликвидности в категории «До востребования и менее 30 дней»;
- инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, являющиеся менее ликвидными, включены в таблицы по анализу ликвидности на основании ожидаемых контрактных сроков погашения (для долговых инструментов) или в категорию «С неопределенным сроком» (для долевых инструментов);
- инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения, включены в таблицы по анализу ликвидности на основании ожидаемых контрактных сроков до погашения;
- кредиты и авансы клиентам, средства в других банках, прочие активы, выпущенные долговые ценные бумаги, средства других банков, прочие заемные средства и прочие обязательства включены в таблицы по анализу ликвидности на основании ожидаемых контрактных сроков погашения;
- средства физических лиц не относятся к средствам «До востребования и менее 30 дней», несмотря на возможность физических лиц снимать средства с любых счетов (в том числе и срочных депозитов) до наступления срока погашения, теряя при этом право на начисленные проценты. Диверсификация средств клиентов по количеству и виду вкладчиков, а также опыт руководства Группы свидетельствуют о том, что такие счета и депозиты являются долгосрочным и стабильным источником финансирования. В результате этого в таблице по анализу ликвидности данные средства распределены в соответствии с ожидаемыми сроками оттока средств, которые определяются на основании статистической информации, накопленной Группой в течение предыдущих периодов, а также допущениях о минимальных остатках на текущих счетах клиентов.
Уровень ликвидности для активов и обязательств Группы на 31 декабря 2012 года представлен ниже:
(в миллиардах российских рублей) |
До востребования и менее 1 месяца |
От 1 до 6 месяцев |
От 6 до 12 |
От 1 года |
Более 3 лет |
C неопреде-ленным сроком |
|||||
Денежные средства и их эквиваленты |
|||||||||||
Обязательные резервы на счетах в центральных банках |
|||||||||||
Торговые ценные бумаги |
|||||||||||
Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков |
|||||||||||
Средства в банках |
|||||||||||
Кредиты и авансы клиентам |
|||||||||||
Ценные бумаги, заложенные по договорам репо |
|||||||||||
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи |
|||||||||||
Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения |
|||||||||||
Отложенный налоговый актив |
|||||||||||
Основные средства |
|||||||||||
Прочие активы |
|||||||||||
Итого активов |
|||||||||||
Обязательства |
|||||||||||
Средства банков |
|||||||||||
Средства физических лиц |
|||||||||||
Средства корпоративных клиентов |
|||||||||||
Выпущенные долговые ценные бумаги |
|||||||||||
Прочие заемные средства |
|||||||||||
Прочие обязательства |
|||||||||||
Субординированные займы |
От 6 до |
От 1 года |
Более 3 лет |
C неопреде-ленным сроком |
|||||||
Денежные средства и их эквиваленты |
|||||||||||
Обязательные резервы на счетах в центральных банках |
|||||||||||
Торговые ценные бумаги |
|||||||||||
Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков |
|||||||||||
Средства в других банках |
|||||||||||
Кредиты и авансы клиентам |
|||||||||||
Ценные бумаги, заложенные по договорам репо |
|||||||||||
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи |
|||||||||||
Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения |
|||||||||||
Отложенный налоговый актив |
|||||||||||
Основные средства |
|||||||||||
Прочие активы |
|||||||||||
Итого активов |
|||||||||||
Обязательства |
|||||||||||
Средства других банков |
|||||||||||
Средства физических лиц |
|||||||||||
Средства корпоративных клиентов |
|||||||||||
Выпущенные долговые ценные бумаги |
|||||||||||
Прочие заемные средства |
|||||||||||
Отложенное налоговое обязательство |
|||||||||||
Прочие обязательства |
|||||||||||
Субординированные займы |
|||||||||||
Итого обязательств |
|||||||||||
Чистый разрыв ликвидности |
|||||||||||
По мнению Руководства Группы совпадение и/или контролируемое несовпадение сроков погашения и процентных ставок по активам и обязательствам является основополагающим фактором для успешного управления Группой. В банках, как правило, не происходит полного совпадения по указанным позициям, так как операции часто имеют неопределенные сроки погашения, отклоняясь от контрактных сроков. Несовпадение сроков погашения по активам и обязательствам потенциально увеличивает доходность, однако может также увеличивать риск получения убытков. Сроки погашения активов и обязательств и возможность замещения процентных обязательств по приемлемой стоимости по мере наступления сроков их погашения являются важными факторами для оценки ликвидности Группы, а также рисков в случае изменения процентных ставок и валютообменных курсов.
Операционный риск
Управление операционным риском осуществляется Группой в соответствии с рекомендациями Банка России и Базельского комитета по банковскому надзору и определяется Политикой Группы по управлению операционными рисками, направленной на предупреждение и/или снижение потерь, обусловленных несовершенством внутренних процессов, сбоями и ошибками в функционировании информационных систем, действиями персонала, а также в результате воздействия внешних факторов.
В целях предупреждения и / или снижения потерь, возникающих вследствие реализации событий операционного риска, Группой разработаны и применяются соответствующие механизмы и процедуры, такие как всесторонняя регламентация бизнес-процессов и процедур; разделение полномочий; внутренний контроль соблюдения установленного порядка совершения операций и сделок, лимитной дисциплины; комплекс мер, направленных на обеспечение информационной безопасности, непрерывности деятельности; совершенствование процедур аудита и контроля качества функционирования автоматизированных систем и комплекса аппаратных средств; страхование имущества и активов; повышение квалификации сотрудников на всех организационных уровнях и пр.
В связи с этим во всех структурных подразделениях центрального аппарата и аппаратов территориальных банков, во всех ВСП назначены риск-координаторы, отвечающие за взаимодействие с подразделениями операционных рисков в вопросах идентификации, оценки, мониторинга и контроля операционного риска.
В 2012 году Банком была продолжена работа по сбору и систематизации информации о реализованных рисковых событиях, формированию внутренней базы данных о реализованных операционных рисках и понесенных потерях.
В период формирования базы данных о реализованных операционных рисках оценка, прогноз и мониторинг уровня операционного риска производятся с использованием базового индикативного подхода, рекомендуемого Базельским комитетом по банковскому надзору, на основе данных отчета о прибылях и убытках и с использованием экспертных оценок. Текущий уровень операционного риска в Группе оценивается как приемлемый.
Идентификация и анализ рисков являются ключевым элементом про-цесса управления риском. От их правильной организации в значительной степени зависит, насколько эффективными будут дальнейшие решения и, в конечном итоге, удастся ли фирме в достаточной мере защититься от уг-рожающих ей рисков. Поэтому исследование особенностей данной облас-ти риск-менеджмента и их учет в практической деятельности менеджера по рискам являются важным этапом для понимания всей системы управле-ния риском.
Основной целью идентификации и анализа рисков является формирова-ние у лиц, принимающих решения, целостной картины рисков, угрожающих бизнесу фирмы, жизни и здоровью ее сотрудников, имущественным интере-сам владельцев / акционеров, обязательствам, возникающим в процессе взаи-моотношений с клиентами и другими контрагентами , правам третьих лиц и т.п. В данном случае важен не только перечень рисков, но и понимание ме-неджерами того, как эти риски могут повлиять на деятельность фирмы и на-сколько серьезными могут быть последствия. В результате такого исследо-вания будет правильно организована система управления рисками, которая обеспечит приемлемый уровень защиты фирмы от этих рисков.
Идентификация и анализ рисков предполагает проведение качествен-ного, а затем и количественного изучения рисков, с которыми сталкивается фирма.
Качественный анализ предполагает обнаружение рисков, исследование их особенностей, выявление последствий реализации соответствующих рисков в форме экономического ущерба, раскрытие источников информа-ции относительно каждого риска. На данной стадии проводится подробная классификация выявленных рисков, основные критерии которой рассмот-рены в теме 2. В результате этого у менеджера по рискам возникает пони-мание круга проблем, с которыми придется столкнуться в процессе риск-менеджмента .
Предварительным шагом стадии количественной оценки рисков является получение информации о них. Такая информация должна содержать сле-дующие данные, необходимые для оценки степени предсказуемости риска: частота (вероятность) возникновения и размер убытков, т.е. распределение ущерба, а также другие характеристики, которые требуются для дальнейше-го анализа рисков. Правильность всех последующих решений будет зави-сеть от того, удастся ли собрать необходимые качественные данные в нуж-ном объеме. Поэтому определение степени доверия к разным источникам информации представляет собой важный аспект этого шага.
Основной шаг стадии количественной оценки рисков - обработка соб-ранных данных. Она должна обслуживать цели последующего процесса принятия решений по управлению риском. Для выявления факторов риска и степени их воздействия могут быть использованы различные методы ста-тистической обработки данных, в том числе корреляционный и дисперси-онный анализ, анализ временных рядов, факторный анализ и другие мето-ды многомерной классификации, а также математическое моделирование, включая имитационное.
При необходимости статистический анализ может быть использован для подтверждения некоторых выводов предшествующей стадии, когда ка-чественного анализа для этого недостаточно. Например, если качествен-ной информации не хватает для проведения подробной классификации рисков, то можно провести процедуру многомерной классификации.
Можно предложить множество критериев для выделения этапов про-цесса идентификации и анализа рисков. Наиболее распространенным яв-ляется степень подробности исследования риска.
В соответствии с ней можно выделить следующие этапы:
Осмысление риска, т.е. качественный анализ, сопровождаемый ис-следованием структурных характеристик риска (опасность - подвер-женность риску - уязвимость). Это очень важный этап, так как он определяет, с чем столкнется в дальнейшем менеджер по рискам, и тем самым задает границы принятия решений в процессе риск-менеджмента;
Анализ конкретных причин возникновения неблагоприятных собы-тий и их отрицательных последствий. Данный этап представляет собой подробное изучение отдельных рисков (причинно-следст-венные связи между факторами риска, возникновением неблагопри-ятных событий и вызванным ими появлением ущерба). Такое иссле-дование обеспечивает основу для принятия решений в рамках управ-ления риском;
Комплексный анализ рисков. Указанный этап предполагает изучение всей совокупности рисков в целом, что дает цельную, комплексную картину рисков, с которыми сталкивается фирма. Это позволяет про-водить единую политику по управлению риском. Подобное исследо-вание включает также проведение таких процедур, как аудит безо-пасности, т.е. всестороннее исследование бизнеса фирмы, методов принятия решений и используемых технологий с целью выявления и анализа рисков, которым они подвержены.
В ряде случаев не все перечисленные этапы реализуются в практике риск-менеджмента конкретных фирм, но наиболее полный и комплексный вариант включает все три этапа. Как правило, это характерно для крупных фирм, занимающихся сложным бизнесом.