Цель анализа самофинансирования оценить, насколько эффективно ком-пания использует источники увеличения собственного капитала, и выяснить основные направления вложения собственных средств.
В обеспечении приемлемого финансового положения компании основную роль играет накопленный капитал - иными словами, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Таким образом, с точки зрения финансового состояния компании имеет значение не вся ее прибыль и даже не чистая прибыль, но только ее накопленная часть.
Направления использования чистой прибыли могут быть различными. "Чистая прибыль может направляться на увеличение накопленного капитала и, следовательно, наращивать собственный капитал компании (нераспределенная прибыль, средства фондов). Также чистая прибыль может быть направлена на выплату дивидендов, поддержку социальной сферы, оплату штрафов, пенеь, на приобретения непроизводственного характера.
Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, т.е. на увеличение накопленного капитала. Величина (1 - коэффициент самофинансирования) покажет долю прочих направлений использования прибыли (рис. 4.4).
. 7 ^Накопленного капитала
коэффициент самофинансирования. = 42)
Чистая прибыль {за период)
Здесь Л Накопленного капитала - прирост (увеличение) накопленного капитала в анализируемом периоде, ден. ед.
Логично предположить, что с точки зрения финансового состояния компании основную долю чистой прибыли рационально направлять на увеличение собственного капитала. Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее компания использует возможность наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.
Если основным направлением использования чистой прибыли являются прочие цели (т.е. если наблюдается низкий коэффициент самофинансирования или устойчивая тенденция на его снижение), можно сделать вывод, что предприятие недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных средств. Как следствие, может возрастать потребность предприятия в заемных источниках финансирования, снижаться финансовая устойчивость компании. Применяя данные аналитического учета, рекомендуется проанализировать прочие направления использования чистои прибыли и оценить возможности их сокращения или отказа.
Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 100%, свиде-тельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие предприятия, но и с ростом прочих составляющих накопленного капитала, например с получением целевого финансирования. При отрицательных значениях чистой прибыли либо отрицательных приростах накопленного капитала рассчитывать коэффициент самофинансирования не имеет смысла.
Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирование внеоборотных (постоянных) и оборотных активов (рис. 4.5). Коэффициент мобилизации накопленного капитала позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена па увеличение оборотных средств.
АЧОК
(43)
АН а ко плен н ого капитала
Коэффициент мобилизации
накопленного капитала
Здесь А ЧОК- прирост (увеличение) чистого оборотного капитала предпри-ятия з анализируемом периоде, деп. ед.
Для коэффициента мобилизации трудно назвать приемлемое или нормативное значение. В зависимости от этапа развития предприятия, приоритетным может быть финансирование либо постоянных активов, либо оборотного капитала. Однако в любой ситуации желательно сохранять баланс между указанными направлениями использования собственных средств, Об этом напоминает
правило финансового менеджмента: за счет собственных средств должны финансироваться как постоянные активы, так и часть оборотных активов.
Рост собственного капитала и, следовательно, оптимизация финансового по-ложения компании возможны в рамках сложившегося уровня прибыли за счет повышения самофинансирования, т.е. за счет минимизации прочих, непроизводственных направленні" расходования прибыли.
Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собствен ными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом (Инвестированный капитал = собственные средства + долгоерочные обязательства).
(44)
Коэффициент обеспеченности долгосрочных Инвестированный капитал
Постоянные активы
активов собственными средствами
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций позволяет проконтролировать соблюдение предприятием важного правила финансового менеджмента: за счет собственного капитала должны быть профинансированы посто-янные активы и часть оборотных средств. Для финансово устойчивого пред-приятия коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций должен быть больше 1. При этом наблюдается положительная величина чистого оборотного капитала. Значение коэффициента меньше 1 говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. В дачном случае будет также наблюдаться отрицательная величина чистого оборотного капитала. Подобная ситуация говорит о неустойчивом финансовом положении компании. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, не достигающий 1, может быть индикатором недостаточности собственного капитала либо масштабов фондов (в том числе инвестиций), превышающих финансовые возможности компании.
Коэффициент самофинансирования - это коэффициент, рассчитываемый как отношение собственных инвестиционных средств к общей величине средств, необходимых для инвестирования.
Коэффициент самофинансирования показывает насколько эффективно предприятие использует источники увеличения собственного капитала, и основные направления вложения собственных средств.
Коэффициент самофинансирования формула
Коэффициент самофинансирования = Собственные инвестиционные ресурсы / Инвестиционные потребности предприятия
Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее предприятие использует возможности наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.
Страница была полезной?
Еще найдено про коэффициент самофинансирования
- Показатели самофинансирования компании: методы оценки и практическое применение
Л в 2012 г и ФосАгро в 2011 г не оценивались поскольку средств для самофинансирования у них не было Коэффициент самофинансирования компании Self-financing Ratio SFR Этот параметр характеризует запас финансовой прочности выраженный уровнем финансирования -
Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования отношение суммы самофинансируемого дохода капитализированная прибыль амортизация к общей сумме внутренних и внешних - Политика формирования собственных финансовых ресурсов
Критерием такой оценки выступает показатель коэффициент самофинансирования развития предприятия Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами 2. - Основные подходы к определению способности торговой организации к самофинансированию
Наиболее распространенным коэффициентом самофинансирования является отношение суммы самофинансируемого дохода прибыль амортизация к сумме внутренних и внешних источников - Комплексная оценка эффективности налогообложения прибыли предприятий
Характеризуется показателями нормы накопления и коэффициента самофинансирования проявляется также в его косвенном опосредующем влиянии на формирование величины фондов за счет - Учет риска банкротства в управлении стоимостью капитала торгового предприятия
Жданова входит коэффициент самофинансирования а в модель Ольсона - отношение совокупных обязательств к совокупным активам Таким образом - Самофинансирование
Далее коэффициент самофинансирования самоокупаемость Страница была полезной - Проблемы подхода к определению рыночной устойчивости хозяйствующего субъекта
Предлагается проводить оценку возможностей развития материально-технической базы через коэффициент его самофинансирования Он может быть исчислен как отношение суммы части прибыли используемой на накопление - Коэффициентный метод в оценке движения денежных средств
Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования -0.18 3.733 3.913 22 Коэффициент достаточности чистого денежного потока -0.022 0.306 0.328 23. Коэффициент - Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств
Коэффициенты достаточности денежных потоков Коэффициент достаточности денежных потоков для самофинансирования инвестиционной деятельности 0,54 0,92 Коэффициент достаточности денежных потоков для - Оценка кредитоспособности заемщика по данным бухгалтерской отчетности
Информационная база Коэффициент автономии уровень самофинансирования К1 Собственный капитал Обязательства Собственный капитал Ф № 1, сумма стр - Финансовая диагностика российских предприятий с применением модели Альтмана для развитых и формирующихся рынков
X2 - отношение накопленной нераспределенной прибыли к активам - одно из возможных представлений коэффициента рентабельности активов который в данном случае отражает возраст фирмы и уровень ее финансового риска по мере взросления бизнеса значение коэффициента увеличивается и чем оно выше тем шире возможности самофинансирования и ниже финансовая зависимость X3 - Ключевые вопросы управления финансами предприятия в режиме самофинансирования
Рассмотрим как работает алгоритм распределения денежных средств по источникам самофинансирования на примере торгового предприятия На начало дня у торгового предприятия табл 4 имелся запас... Для расчета сумм по показателям данного управленческого расчета применяются плановые структурные коэффициенты на текущий месяц рассчитанные исходя из плана продаж и бюджета расходов на текущий месяц - Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве
Таким образом показатель обеспеченности обязательств должника его активами акцентирует внимание на внутрифирменной ситуации на определении возможностей самофинансирования и финансовой независимости фирмы Скорректированные внеоборотные активы - это сумма нематериальных активов без деловой... Например коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника Здесь - Валовый доход
Уровень доходов от реализации продукции выражается коэффициентом доходности кдрп который определяется по следующей формуле Вдрпф Валовый доход от реализации продукции Объем... Решение этой задачи обеспечивает самофинансирование развития предприятия в предстоящем периоде Далее доходность чистый доход доходы будущих периодов чистый приведенный - К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организаций
В соответствии с этим организации имеющие низкий коэффициент операционного левериджа в условиях роста объёмов реализации продукции могут в существенно большей мере наращивать коэффициент финансового левериджа т е использовать большую долю заёмных средств в общих источниках финансирования Уровень... Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования Управление формированием собственных финансовых ресурсов охватывает следующие этапы На первом этапе выявляется общий объём - Проблемы совершенствования политики управления капиталом предприятия
Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития Управление капиталом предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и... Исходя из этого руководство компании принимает финансовые и инвестиционные решения по размещению капитала опираясь на следующие принципы 1, с 160 учет перспектив предприятия что предполагает выделение соответствующих финансовых ресурсов на реализацию долгосрочных инвестиционных и инновационных проектов и программ достижение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия что обеспечивает с помощью разработки операционных и финансовых бюджетов обеспечение оптимальной структуры капитала в аспекте его эффективного использования что предполагает установление рационального соотношения между заемным и собственным капиталом достижение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников собственных и заемных что требует расчета средневзвешенной стоимости капитала и применения данного параметра при оценке вложений в реальные и финансовые активы обеспечение эффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности что предполагает проведение анализа и оценки финансовой устойчивости платежеспособности деловой и рыночной активности предприятия с помощью специальных финансовых коэффициентов Управление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач 3, с 109 Формирование достаточного - Эффективная амортизационная политика как фактор повышения инновационно-инвестиционной активности промышленных предприятий
Тот факт что амортизация в нашей стране не является источником расширенного воспроизводства указывает на то что в условиях дефицита инвестиционных ресурсов предприятия не задействуют в достаточной мере механизм самофинансирования позволяющий улучшить результативность воспроизводственных процессов Тем самым не только замедляется выбытие физически изношенных и... Кодекса РФ принятых на учет после 1 января нынешнего года коэффициент ускорения не применяется 4 4 Налоговый кодекс Российской Федерации Часть 2 от 05.08.2000 № - Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимости
Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств 3. Собственный капитал обеспечивает финансово-устойчивое... Воздействие на собственные источники финансовых ресурсов заключается в обеспечении требуемого уровня самофинансирования Е В Воронина предлагает оценивать стоимость используемого собственного капитала укрупнено - как процентное соотношение - Финансовые потоки
Управление финансовыми потоками компании основано на следующих принципах хозяйственной самостоятельности состоящий в самостоятельности решений в корпоративных финансах с учетом существующего законодательства самофинансирования означающий приоритет собственных источников финансирования ответственности за результаты хозяйственной деятельности предусматривающий штрафы за нарушение... Методы финансового анализа горизонтальный сравнение денежных потоков во времени вертикальный определение структурного влияния отдельных финансовых потоков на финансовый результат деятельности компании сравнительный сопоставление финансовых потоков компании с финансовыми потоками аналогичных компаний метод финансовых коэффициентов основан на расчете относительных показателей ликвидности деловой активности финансовой устойчивости рентабельности компании Для анализа
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников - амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами, поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком реагировании на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, т.е. выделение больше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.
Уровень самофинансирования оценивается с помощью следующих коэффициентов, приведенных ниже.
1. Коэффициент финансовой устойчивости (К) - это соотношение собственных и чужих средств:
где М - собственные средства, руб.; К - заемные средства, руб.; 3 - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.
Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал, отчисления от прибыли (в фонд накопления, в фонд потребления, в резервный фонд), целевые финансирование и поступления, арендные обязательства.
2: Коэффициент самофинансирования (К):
где П - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.; А - амортизационные отчисления, руб.; К - заемные средства, руб. З - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.
Данный коэффициент показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.е. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов превышают заемные и привлеченные средства.
Поскольку величина П + А представляет собой собственные средства, направленные на финансирование расширенного воспроизводства, то данный коэффициент показывает, во сколько раз эти собственные средства превышают чужие средства, привлекаемые для этих целей.
Коэффициент самофинансирования характеризует определенный запас финансовой прочности хозяйствующего субъекта. Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уровень самофинансирования.
Одновременно коэффициент самофинансирования является индикатором вовлечения в хозяйственный процесс чужих (заемных, привлеченных) средств. Это позволяет хозяйствующему субъекту реагировать на негативные изменения в соотношении собственных и чужих источников финансовых ресурсов. При снижении коэффициента самофинансирования хозяйствующий субъект осуществляет необходимую переориентацию своей производственной, торговой, технической, финансовой, организационно-управленческой и кадровой политики.
3. Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования (К):
,
где П - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.; А - амортизационные отчисления, руб.; М - собственные средства, руб.
Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования показывает долю собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства. Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее процесс самофинансирования в хозяйствующем субъекте, тем эффективнее используется этот метод рыночной экономики.
4. Рентабельность процесса самофинансирования (Р):
,
где А - амортизационные отчисления, руб.; ЧП - чистая прибыль, руб.; М - собственные средства, руб.
Рентабельность процесса самофинансирования есть не что иное, как рентабельность использования собственных средств. Уровень рентабельности процесса самофинансирования показывает величину совокупного чистого дохода, получаемого с одного рубля вложения собственных финансовых средств, которая затем может быть использована на самофинансирование,
Применение указанных показателей для оценки уровня самофинансирования показать на примере хозяйствующего субъекта.
Анализ показателей самофинансирования позволяет оценить, насколько эффективно организация использует источники увеличения собственного капитала, и выяснить основные направления вложения собственных средств.
В обеспечении приемлемого финансового состояния организации основную роль играет накопленный капитал, т.е. чистая прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Таким образом, повышение финансового состояния в первую очередь зависит от накопленной части прибыли.
Распределение чистой прибыли может идти по различным направлениям: на увеличение накопленного капитала для наращивания собственного капитала, на выплату дивидендов, кредитов, поддержку социальной сферы, оплату штрафов, пеней, на приобретения основных фондов непроизводственного характера.
Коэффициент самофинансирования (К с показывает, какая часть чистой прибыли направлена на его развитие, т.е. на увеличение накопленного капитала. Коэффициент самофинансирования рассчитывается следующим образом:
где НК - прирост накопленной прибыли за анализируемый период, тыс. руб.;
П ч - чистая прибыль за тот же период, тыс. руб.
Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее организация использует возможность наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.
Если данный коэффициент имеет тенденцию к снижению, то можно сделать вывод, что организация недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных средств.
Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 100%, свидетельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие производства, но и получением прочих составляющих накопленного капитала, например, с получением целевого финансирования.
Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирования внеоборотных, нематериальных и оборотных активов.
Коэффициент мобилизации накопленного капитала (К моб) позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена на увеличение оборотных средств.
Коэффициент мобилизации накопленного капитала рассчитывается следующим образом: где НП - прирост накопленной чистой прибыли, тыс. руб.;
ЧОК - прирост чистого оборотного капитала, тыс. руб.;
ОЛ - оборотные активы, тыс. руб. (форма № 1.стр. 290);
КО - краткосрочные обязательства (форма № 1. стр. 690).
Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов инвестированным капиталом (К ода) определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом, величина которого равна сумме собственных средств и долгосрочных обязательств.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами и долгосрочными кредитами и займами рассчитывается следующим образом:
где СК - собственный капитал, тыс. руб.;
ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;
ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.
Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных активов должен быть больше 1. При этом положительным будет величина собственных оборотных средств.
Таблица 4.10. Исходные данные для анализа показателей самофинансирования, тыс. руб.
Решение :
Коэффициент самофинансирования составит:
Таким образом, на увеличение собственного капитала организация направила 25% чистой прибыли. Чтобы определить степень дивидендной политики организации, нужна дополнительная информация о распределении чистой прибыли и предыдущем значении данного показателя.
Коэффициент мобилизации накопленного капитала за анализируемый период составил
Расчеты показывают, что на увеличение чистого оборотного капитала организация могло направить 56,4% собственного капитала.
Коэффициенты обеспеченности долгосрочных активов инвестированным капиталом на начало и на конец года составляли:
Данный коэффициент за анализируемый период увеличился на 7%. Основное влияние на увеличение данного коэффициента оказало увеличение собственного капитала на 21,8%. Обеспечение финансирования формирования внеоборотных активов позволяет увеличить стоимость организации.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников - амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами, поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком реагировании на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, т.е. выделение больше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.
Уровень самофинансирования оценивается с помощью следующих коэффициентов, приведенных ниже.
1. Коэффициент финансовой устойчивости (К) - это соотношение собственных и чужих средств:
Где М - собственные средства, руб.;
К - заемные средства, руб.;
3 - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.
Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение хозяйствующего субъекта.
Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал, отчисления от прибыли (в фонд накопления, в фонд потребления, в резервный фонд), целевые финансирование и поступления, арендные обязательства.
2: Коэффициент самофинансирования (К):
К - заемные средства, руб.
З - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.
Данный коэффициент показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.е. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов превышают заемные и привлеченные средства.
Поскольку величина П + А представляет собой собственные средства, направленные на финансирование расширенного воспроизводства, то данный коэффициент показывает, во сколько раз эти собственные средства превышают чужие средства, привлекаемые для этих целей.
Коэффициент самофинансирования характеризует определенный запас финансовой прочности хозяйствующего субъекта. Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уровень самофинансирования.
Одновременно коэффициент самофинансирования является индикатором вовлечения в хозяйственный процесс чужих (заемных, привлеченных) средств. Это позволяет хозяйствующему субъекту реагировать на негативные изменения в соотношении собственных и чужих источников финансовых ресурсов. При снижении коэффициента самофинансирования хозяйствующий субъект осуществляет необходимую переориентацию своей производственной, торговой, технической, финансовой, организационно-управленческой и кадровой политики.
3. Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования (К):
где П - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.;
А - амортизационные отчисления, руб.;
М - собственные средства, руб.
Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования показывает долю собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства. Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее процесс самофинансирования в хозяйствующем субъекте, тем эффективнее используется этот метод рыночной экономики.
4. Рентабельность процесса самофинансирования (Р):
где А - амортизационные отчисления, руб.;
ЧП - чистая прибыль, руб.;
М - собственные средства, руб.
Рентабельность процесса самофинансирования есть не что иное, как рентабельность использования собственных средств. Уровень рентабельности процесса самофинансирования показывает величину совокупного чистого дохода, получаемого с одного рубля вложения собственных финансовых средств, которая затем может быть использована на самофинансирование,
Применение указанных показателей для оценки уровня самофинансирования показать на примере хозяйствующего субъекта.
Приложение. Варианты контрольной работы
Вариант 1. Фамилии (от А до Е)
1. "Хороший хозяин деньгам господин, а плохой – слуга".
Верна ли с экономической точки зрения пословица и почему?
а) Неверна. Были бы деньги, а кошелек найдется, потому что, если есть деньги, зачем думать, что с ними делать, тратить и все.
б) Верна. Господин и холит, и лелеет, и приумножает богатство, а слуга только мусор из углов выгребает, да заплаты на колени ставит, там опоздал, тут не успел, тут не решил, там не управился, а надо деньгами управлять.
Ответьте на вопрос
2. Является ли источником финансовых ресурсов предприятия только прибыль или могут быть
- амортизация,
- средства от продажи ценных бумаг,
- кредит и займы,
- сдача имущества в аренду,
- пожертвования?
Каковы их соотношения по удельному весу?
3. Для анализа кредитоспособности организации необходимо вычислить норму прибыли на вложенный капитал по формуле
где П- сумма прибыли за отчетный период,
SК-общая сумма пассива по балансу -
прошлый год П= 9700 руб.,
отчетный год П= 10500 руб.,
прошлый год S
К= 34840 руб.,
отчетный год S
К= 34962 руб.
По данным результатам сравните состояние доходности кредитозаемщика.
4. Кредит выдается под простую ставку 80% годовых на 180 дней.
Справочно:
;
S = сумма возврата долга,
р = исходная сумма кредита,
n = срок сделки,
i = % ставка.
5. Вексель выдан на сумму 100 тыс. руб. со сроком оплаты 21 июля. Владелец векселя учел его в банке 5 июля по учетной ставке 110%. Определить доход банка и сумму, полученную по векселю(K-365 дней).
Справочно:
;
Р = будущая сумма,
S = наращенная сумма,
n = срок i - % ставка,
Дисконтный множитель = D = дисконт = S-P.
Вариант 2. Фамилии от(Ж до Л)
1. Ответьте на вопрос:
всегда ли верно выражение, что новая технология производства – это только новые материалы, электроника, биотехнология или новое предпринимательское управление окажет больше воздействия на прогресс, нежели новые изобретения и почему?
а) Всегда верно, так как никакое производство немыслимо без новых технологий.
б) Неверно, так как набор новых технологий, новейшего оборудования при организации деятельности не смогут обойтись без использования основных принципов "маркетинга" как рыночной деятельности в области производства и рынка (спрос и возможность).
2. Как на Ваш взгляд связаны между собой пять элементов финансового менеджмента:
1)финансовые методы, 2) рычаги, 3) правовое, 4) нормативное и 5) информационное обеспечения.
Первое - они являются финансовым механизмом для хозяйствующего субъекта?
Второе – тормозом в развитии?
Третье – никак друг с другом не связаны?
3. Для анализа кредитоспособности организации необходимо вычислить коэффициент ликвидности хозяйствующего субъекта:
Где Д- денежные средства,
Б – ценные бумаги и краткосрочные вложения,
К – кредиты и заемные средства,
З – кредиторская задолженность и прочие пассивы,
Д – на начало года 948 тыс. руб. на конец 923 тыс. руб.,
Б – нет,
К – 10 тыс. руб. и 15 тыс. руб. соответственно,
З – 350 тыс. руб. и 337 тыс. руб.
Полученный результат должен быть выше 1, сравните данные за период, сделайте вывод о ликвидности фирмы.
4. При выпуске акций номиналом 100 тыс. руб. объявленная величина дивидендов равна 125% годовых, а их стоимость по оценкам будет ежегодно возрастать на 10% по отношению к номиналу. Определить ожидаемый доход от покупки по номиналу и последующей продажи через 5 лет десяти таких акций.
Справочно
А- курс акции,
Д- дивиденты,
К- требуемая норма прибыли.
5. Определить простую ставку процентов, при которой первоначальный капитал в размере 24 тыс. руб. достигнет 30 тыс. руб. через 100 дней (К=365)
Справочно:
S – сумма полученного капитала,
Р – первоначальная сумма капитала,
n – срок,
i - % ставка.
Вариант 3. Фамилии от (М до С)
1. Ответьте на вопрос:
какие основные направления увеличения прибыли фирмы наиболее эффективны и почему?
а) Рост выпуска продукции?
б) Повышение качества продукции?
в) Снижение издержек производства?
Первое - рост выпуска продукции, т.к. больше V, больше масса прибыли.
Второе - лучше качество, выше цена, больше покупают.
Третье - многофакторные варианты повышение эффективности производства и снижения издержек- экономия сырья, энергии, повышение производительности труда и т.д.
2. Какие виды финансовых рисков (кредитный риск, процентный риск, риск упущенной выгоды) Вы считаете наиболее опасными для фирмы и почему?
а) При кредитном риске возникает опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов.
б) При процентном риске опасность потерь коммерческими банками в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам.
в) При валютном риски –это валютные потери, связанные с изменением курса валюты при проведении внешнеэкономических валютных операций.
г) риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного финансового ущерба, в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например страхования) или остановки деятельности.
3. Пусть за кредит 20000 рублей, выданный на полгода, взимается плата 10000 рублей. Какова в этом случае полугодовая процентная ставка?
а) 50%,
б) 100%,
в) 1%.
4.Найти текущую стоимость $100 (S), получаемых через год (t):
а) при процентной ставке 12,5% (i),
б) при учетной ставке 12,5% (d).
Справочно: а) ;
б)
5.Какой выигрыш получит инвестор за два года от инвестирования 200 тыс. рублей (Р) по ставке 8% годовых, если вместо поквартального начисления процентов на эту сумму будут начислены непрерывные проценты?
Справочно:
,
а) 368 рублей,
б) 300 рублей,
в) 500 рублей.
Вариант № 4. Фамилии от (Т до Ч)
1. Ответьте на вопрос: какой фактор наиболее важен при обеспечении финансовой устойчивости фирмы и почему?
а) Люди,
б) продукт,
в) прибыль.
Первое – люди, т.к. если на фирме нет надежной команды, то из остальных факторов мало что удается сделать.
Второе – продукт, т.к. правильно выбрано направление в производстве, и дело налаживается.
Третье – прибыль, т.к. при финансовом благосостоянии фирмы любая команда справится с поставленными задачами управления.
2. Каковы функции финансового маркетинга? На ваш взгляд, что приносит успех фирме?
а) Сбор информации;
б) маркетинговые исследования;
в) планирование деятельности по выпуску и реализации финансовых активов;
г) реклама;
д) реализация финансовых активов?
3. Определить эффективность вложения капитала через показатель коэффициента оборачиваемости оборотных средств по следующей формуле:
К – коэффициент,
Т – выручка от реализации продукции руб.,
О – средний остаток оборотных средств руб.,
Т – 58 тыс. руб. - прошлый год, 63 тыс. руб. - отчетный;
О – 5,1 тыс. руб. - прошлый год, 5,2 тыс. руб. - отчетный.
Как влияет на коэффициент рост объема выручки?
а) Оставляет без изменения;
б) уменьшает;
в) ускоряет.
Как влияет на коэффициент увеличение среднего остатка оборотных средств?
а) Ускоряет оборачиваемость;
б) оставляет без изменения;
в) замедляет.
4. Найти текущее значение долга, полная сумма которого через три года составит 700 тыс. руб.
Проценты начисляются:
а) по ставке 14% в конце каждого года;
б) по ставке 2% ежеквартально;
в) по ставке 12% годовых в конце каждого месяца;
г) непрерывные по ставке 5%.
Справочно:
Р - текущее значение долга,
S – наращенная сумма,
i - % ставка,
n – срок вложения.
Для чего необходимы такие расчеты, чего достигает инвестор, получив эти значения?
а) Получения выигрыша;
б) заключение контракта;
в) получения кредита.
5. Пусть некоторая компания имеет привилегированные акции, по которым выплачиваются дивиденды по 100 руб. в год, если требуемый уровень дохода по этим акциям составляет 10% . Определите цену акции
Справочно: ;
Д – величина дивидендов,
К – требуемая норма прибыли.
Вариант № 5. Фамилии от (Ш до Я)
1. Ответьте на вопрос:
"Лучше предотвратить будущую ошибку, чем сожалеть о прошлом прегрешении". Верно ли выражение при оценке деятельности менеджера, который занимается управлением финансов и почему?
а) Верно, т.к. лучше посчитать выгоду в начале, а потом начинать предпринимательство, чем впоследствии обанкротиться.
б) Неверно, т.к. риск при любой предпринимательской деятельности имеет место, задача менеджера снизить его размер и выполнить поставленную перед ним задачу, выжить в конкуренции, выбрать тактику и наладить в будущем безубыточное производство.
2. Какими приемами финансового менеджмента Вы будете пользоваться, если вы организовали новое дело и почему?
а) Возьмете кредит в банке.
б) Определите размер финансовых ресурсов.
в) Узнаете условия вложений условия и депозитов для размещения свободных средств и т.д.
3. Для чего необходимо значение коэффициента финансовой устойчивости?
а) Для получения кредита;
б) для инвестиций;
в) для организации предпринимательской деятельности.
1) Определите коэффициент устойчивости:
Справочно:
М – собственные средства;
К – заемные;
З – кредит задолженности и др.
М – 34480 руб. – прошлый год, 34620 руб. - отчетный год;
К – 10 тыс. руб. - прошлый год, 5,0 тыс. руб. - отчетный год;
З – 350 тыс. руб. - прошлый год, 337 тыс. руб. - отчетный год.
2) Сравните данные результаты и составьте заключение об устойчивости предприятия.
4. Долг в размере 300 тыс. руб. должен быть выплачен через два года. Найти эквивалентные значения по ставке 25 % .
а) В конце года – S1;
б) через 5 лет – S5.
Справочно: ;
Р – сумма долга; i - % ставка; n – срок.
5. Пусть за кредит в 10 тыс. руб., выданный на 6 месяцев, взимается плата в размере 5 тыс. руб. Какова в этом случае полугодовая процентная ставка?